一、啥是可转债
可转债的概念
可转债,全名叫做“可变换公司债券”,是指在必定条件下能够变换成公司股票的债券。可转债兼具“债性”和“股性”的特色:其持有人能够挑选持有债券到期,获取公司还本付息;也能够挑选在约好的时间内变换成股票,享用市场上涨带来的赢利。还要注意:可转债的仍是“债”,比股票具有优先归还权。与纯债比拟,二级股市上可交易的转债很少,沪深两市一共才20几支。比方:110015石化转债、110020南山、113001中行转债、113002工行转债、113003重工转债、125731美丰转债。..。
转债的四个要点
1、转股价
可转债是上市公司发行的,每1支可转债都对应着1支“正股”。转股价,相当于可转债与正股之间的“汇率”。
一张可转债能够兑换的股票数量=100元/转股价。例如:转股价为10元的可转债,100元/10元=10,那么1张可转债能够兑换10股股票。
2、回售
通常来说,碰上熊市、正股大跌,为了维护持有人的利益,设定了一个回售条款。持有人有权将手中的可转债以约好的回价钱卖回给公司。回价钱,是事前约好的,每支转债不相同,通常在102元至105元之间。
回售,是可转债持有人(即出资人)的权力。
3、下调转股价
碰上熊市,正股大跌,若是可转债持有人必定要回售,最着急的必定是发行方。“不要啊!借到我兜里的钱,如今让我吐出来肉疼啊”。
怎么办?一切上市公司都会在回售触发前采纳举动,要么拉抬正股,要么使出杀手锏:自动下调转股价。
熊市拉抬正股很费力,下调转股价就太简略了。
下调转股价,持有人把可转债兑换成股票,在二级股市卖给其他股民,取得赢利;发行公司解除了立刻还账的压力,完成了双赢。
举例:招商银行2004年发行的可转债,股市处于长熊,没人转股,招商银行面对回售压力,自动下调转股价,从9.34元调整到5.73元,再调整到4.42元,成果赶上2006年小牛市,立刻股价突破4.42元的130%,促进可转债持有人纷繁转股。
所以,关于股民来说,每一次下调转股价,都是“送钱”,转股价一下调,可转债的变换价值就上升了。
4、强迫换回
通常来说,碰上牛市、正股大涨,会触发强迫换回条款,发行公司会促进出资人自动止盈。
换回,是可转债发行公司的权力。
举例:深圳机场可转债的约好转股价是5.66元,假定进入转股期后,“若是本公司股票恣意接连30个交易日,至少有20个交易日的收盘价不低于当期转股价的130%”,也即是深圳机场的股价若是30个交易日中有20个交易日超过了5.66×130%=7.36元。
上市公司立刻会发布布告:提示股民尽快转股、自动止盈,不然过了转股期,公司就要强迫换回、把没转股的可转债以103的价钱买回来。
所以说,“强迫换回条款”,“强迫”二字,仅仅姓名看着吓人,其实是功德,是发行公司强迫出资人止盈。“强迫换回”的布告,是出资人最喜欢看到的,是成功的号角。
二、可转债的优势
可转债是下有“保底”、上不“封顶”的出资种类,进可攻、退可守。首要,可转债具有保存性。可转债仍是债券,是需求还本付息的。因其价值回归的特色,若不违约,100元的本金和票面利息是保证的。就算你以120元买入100元面值的可转债,最坏的状况也是就亏掉20元,其实还不到20元,究竟每年还有利息。由于持有到期可还本付息,可转债与公司债相同具有“防卫性”。其次,可转债具有进攻性。虽可转债的票面利息远底于公司债,但可转债比公司债有更强的“进攻性”。纯债市与市场的行情通常是呈“翘翘板”效应此消彼涨,而可转债的价钱与市场是正相关的。当市场大涨时,可转债能够变换成股票,市场的利好可使股民取得远超过公司债的出资收益,也正是可转债的出资价值地点。可转债很合适惧怕市场危险,又有点“赌性”的人。
三、怎么交易
T+0交易规矩、超低手续费
交易方法 :通常股票账户
交易门槛 :1000元以上资金
交易危险:较低,持有到期交还本金100元并付出利息
交易费用 :通常万1
流动性 :交易T+0,当天买进可当天卖出
四、将来其他种类
国泰国债ETF,T+0交易机制:
1、基金称号:上证5年期国债交易型开放式指数证券出资基金。
2、基金简称:国泰上证5年期国债ETF。
3、基金二级股市交易简称:国债ETF。
4、二级股市交易代码:511010。
5、基金申购、换回简称:国债申赎。
6、申购、换回代码:511011。
7、到布告日前两个工作日即2013年3月18日基金比例总额:54,236,287份。
8、到布告日前两个工作日即2013年3月18日基金比例净值:99.818元。
多空杠杆基金,T+1交易机制
举例:多方2倍杠杆基金A、空方2倍杠杆基金B,能够买入10份A和10份B,作为持仓。
若是判别大盘要涨,则A要涨、B要跌。能够卖出1份B、买入1份A;上涨结束,平仓卖出1份A、买回1份B,完成变相T+0。并且由于A、B持仓比拟平衡,危险对冲,不必在乎大盘的涨跌。
即便判别大盘失误,卖出1份B,买入1份A后,大盘持续跌落,面对浮亏,能够持续卖出2份B、买入2份A。大盘只需略微一回头上涨,就简单完成盈余,就能够平仓卖出3份A、买回3份B。由于是大盘,日内的涨跌起伏是相对断定的,运用好资金办理,操作起来是比拟省劲的。