涨跌停板的本质是多空争斗极端行情的市场表现，是趋势发展变化的必然结果。作为一种特定的市场现象，涨跌停板是客观性和主观性市场行为的产物。
停板的客观性
涨跌停板的客观性表现为涨跌停板的市场必然性。
市场总是按照自然法则塑造着自己的过去、现在和未来。趋势的发展变化总是经历着孕育、成长、鼎盛、衰竭和消亡的逻辑过程，并遵循着启动、加速、减速的速度法则。
涨跌停板表现为趋势运行的“鼎盛”和“加速”状态。这是趋势发展变化的必然结果，是市场趋势循环的组成部分。从本质上说，涨跌停板代表了趋势运动的强势程度。一只上涨8%的股票与一只10%涨停板的股票具有同等的市场含义。它们都代表了市场趋势的强劲运动，只是后者趋势表现的更加强劲而已。
市场没有只强不弱的股票，也没有只弱不强的股票。趋势的运动遵循着强弱交替的自然法则。涨跌停板既是市场强劲趋势的表现形式，也是趋势强弱循环的必然结果。
必须指出，涨跌停板必然表现为趋势的强势，但趋势的强势未必表现为涨跌停板。但这并不妨碍我们对涨跌停板市场必然性的认知。
停板的主观性
涨跌停板的主观性表现为涨跌停板的人为操纵性。
市场趋势的运行是市场发展的必然结果，是市场客观性的产物。但人为的市场操纵行为也是一个不争的市场事实。人为操纵的市场事实表现为二个方面：
（1）越小的趋势运动，人为操纵的可能性越大。
（2）流通盘越小，人为操纵的可能性越大。
人为操纵股票市场短期的趋势状态，在涨跌停板中表现的尤其明显。由于涨跌停板特定的市场内涵和交易特性，使得涨跌停板成为主力控盘的有力武器。主力往往通过涨跌停板实现其特定的市场目标。从建仓、拉升、洗盘和出货，几乎每一个做庄环节上都可以通过涨跌停板艺术地表达并实现主力操纵市场目的。
涨跌停板的主观性增大了涨跌停板本身的不确定性，并给投资者对涨跌停板的市场认知和操作增加了难度。
