可转移Alpha策略(Portable Alpha)的概念是什么?
可转移Alpha策略是指Alpha在不同的资产类别间发生转移万向德农股吧。20世纪80年代早期PIMCO公司的股票加(StockPLUS)方法被认为是最早的可转移Alpha策略。该策略是利用主动性管理的短期债券作为股指期货的伴生抵押品,其目的是向客户提供股票市场的额外收益Alpha。当投资者需要购买标普500指数基金时,PIMCO公司采用StockPLUS策略是用5%的现金作为保证金购买标普500股指期货,其余资金投资附属抵押品。如果附属抵押品的收益超过融资成本,则投资者获得的收益为标普500指数的收益加附属抵押品的超额收益。
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