如何使用筹码分配来挑选股票？ 如何选择选股？ 证券交易大本营编辑为您提供
Shenzhen在1999年和2000年初，深圳证券交易所分别向公众公开了1998年底和1999年底的股东持股情况股民大家庭。 我们使用这些数据进行统计分析并处理结果。一些分析结论将有助于市场上的所有各方对整体市场和单个股票有深刻的了解。
1.我国的证券市场以散户投资者为主，股票和市场价值高度分散。 在1998年和1999年，散户投资者控制着约70％-80％的市场资本和市场价值。 机构投资者仅控制着20％-30％的流通股本和市值。 这是我国证券市场高周转率和短期投机投机的主要原因。
与掌握市场份额资本的国际证券市场机构投资者相比，我国市值达到60％-80％时，我国证券市场仍存在较大差距。 对1998年和1999年的历史数据进行仔细分析后发现，机构投资者持有的市场资本和市场资本的比重增加了4％。 应该说，引入证券投资基金，接纳三类企业，引入保险基金，引入综合证券抵押融资，向机构投资者配发新股等措施都有一定的作为。 对证券市场的市场结构的影响。
最近，周小川董事长公开表示，大力培育机构投资者需要3到5年的时间。 我相信到那时散户将主导的市场结构将被完全改变。 市场也将从以投机为导向向以投资为导向过渡，短期机会将被中期机会所取代，市场运作将趋于平稳发展。
2.证券市场中的投资者总数比注册帐户的总数少得多。 在1998年底和1999年底，深圳证券交易所的个人股东总数不到2000万。 考虑到大多数股东持有一股以上的股份，实际持有股份的股东人数不到数据的一半，也就是说，不到一千万。 这两个城市在不久的将来通过配股发行新股时使用的账户总数也少于600万，这从侧面也证明了这一点。 据此，尽管这两个城市开设了4000万个帐户，但实际买卖证券的投资者不到1000万。 （大多数投资者在深圳和上海同时开设账户）。
建议两个城市的交易所准确计算实际持有股票的账户数量，以便决策者和主管知道。
3.很少有上市公司的股权不符合《公司法》的要求。 《公司法》第一百五十二条第四款规定：上市公司“持有面值一千元以上的股票的股东人数不少于一千人。” 据统计，截至1998年12月31日，深圳证券交易所的5家上市公司（股票）均不满足这一要求，即ST吉诺尔，合金公司，如意集团，山东海龙和泰达。 持有1,000股以上股份的股东人数分别为554、577和596。 878人，917人。 截至1999年12月30日，共有5只股票，包括宜安科技，ST中讯，佛山兴化，如意集团和ST前开迪。 持有1,000股以上股份的股东人数为640、658、647，其中701人和781人均未达到该要求。 在1998年底和1999年底上市并交易。中如意集团连续两年未达到此项要求，决非偶然。原因在于相应法规中未有对达不到此项要求作出相应的处罚规定，造成出现类似问题无法处理，法规中应增加相应条款，减少股价的人为操纵。
4、市场资源分布严重不均衡。以1999年12月30日为例，持有少于1000股的股东帐户10987095户，占股东帐户总数的55．9％，但持有的股票总数4480509697股，市值41641970262元，仅占股票股本总数的11．2％，股票总市值的10．9％。持有股票多于10万股的股东帐户27417户，占股东总数0．1％，持有股票总数达8557044855股，市值10070000000元，却占股票总数的21．8％，市值的26．4％。98年12月31日情况与此类似，不再赘述。
5、市场资源分布最集中的区段为1000－5000股。以99年12月30日为例，市场股票总数的31％，市值的29％分布在持股1000－5000股的股东手中，98年情况类似。
6、市场主力的认定由市价平均为10元左右，持有单只股票达5万的投资者可认定为主力，市值相当于单股50万元以上的投资者可认定为主力。由于持股50000－100000股和多于100000股的股东总数分别为34290户和27417户，两类投资者合计为61707户，该数据与深市法人开户数相当，故可认定机构多为法人。
为区分不同种类的投资者，登记公司将自然人帐户、机构帐户、券商自营帐户分别冠以A、B、D，一般认为监控的重点在机构帐户，券商自营帐户，但实际中经常出现为逃避监管，法人经常利用自然人帐户进行分仓，为适应这种状况应以持股数或市值为标准将单只股票持股5万（或10万）或市值50万（或100万元）以上的帐户为监控重点。基本可以保证监控的效果。
7、选股要以机构参与为前提。我国的证券市场是新兴市场，投资性不强，投机性很强，机构参与的个股有股东较少，人均持股多，人均持有市值高的特点。持股很多的投资者掌握的市场资源相对较多，坚持“机构参与我参与”，跟庄操作才能有较好的收益。
建议两交易所每季度公布一次股东持股结构，这样既可控制个股不过度投机，又可保证中、小投资者的利益。
8、投资基金已经在市
场中开始发挥作用，成为新市场主力。对比98年和99年单帐户持股多于10万股股东的持股率的平均，发现两年分别为17％和22％，相差4％。99年新入市的投资基金有基金景宏（20亿）、基金裕隆（30亿）、基金天元（30亿）、基金同益（20亿）、基金普惠（20亿）、基金普丰（30亿）、基金景博（10亿）、基金景福（30亿）、基金同盛（30亿），合计98年底到99年底新入市投资基金210亿份，恰与5％的持股率之差对应的市值200份相当。新入市的投资基金已经占市场主力的15－20％。
9、对比98年、99年底的资源分布的有关数据可以注意到中、小散户在投资者中的比例及掌握资源的比例开始减少，大户、特户、机构在投资者中的比例及掌握资源的比例开始上升。例如98年底持股小于1000股的投资者占投资者总数的61．33％，掌握着股票数量和股票市值的15％左右。到99年底，持股小于1000股的股东占投资者比例已经下降为55．9％，掌握股票的数量和市值也下降到11％左右。大户、特户和机构的持股情况与此相反，呈增加趋势。
10、持股率和筹码分布状态可以用于选股。我国证券市场为新兴市场，筹码的分布对股价的影响较大。筹码的集中程度与股价呈正相关。如亿安科技98年12月31日、99年12月30日持股多于10万股的股东掌握的筹码分别为流通盘的37％和82％，随着筹码的集中股价也由8．34元攀升至42．30元。
筹码分散（呈常态分布）的个股，股价相对较低，下跌空间较小，一旦筹码集中上升空间较大，适于做中、长线的稳健投资者；筹码集中（呈非常态分布）的个股由于主力掌握较多的筹码，易走出快速的上升行情，但过于集中的个股已经进入出货阶段，风险相对较大。
常态分布的标准是1000－5000股的股东持股率应在30％以上，非常态分布指持股超过10万股的股东持股率要在30％以上，如该段持股率达60％以上应小心。
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