β系数是什么，β系数的含义，功能和计算方法
β系数（β）概述
β系数用于衡量股票收益相对于股票的整体波动率 绩效评估基准回报贵州茅台股票。 它是一个相对指标。 β越高，相对于绩效评估基准，股票的波动性越大。 如果β大于1，则股票的波动率大于绩效评估基准的波动率。 反之亦然。
如果β为1，则市场上涨10％，股票上涨10％； 市场下跌了10％，股票下跌了10％。 如果β为1.1，则当市场上涨10％时，股票上涨11％；而当市场上涨10％时，股票上涨11％。 当市场下跌10％时，股票下跌11％。 如果β为0.9，则当市场上涨10％时，股票上涨9％；而当市场上涨10％时，股票上涨9％。 当市场下跌10％时，股票下跌9％。
Beta系数是一种评估证券系统性风险的工具，该工具可衡量证券或投资证券组合相对于整个市场的波动性。 在股票和基金等投资术语中很常见。
Beta系数是一个统计概念。 它是介于+1和-1之间的值。 它反映了某个投资对象相对于市场的表现。 绝对值越大，相对于市场的回报范围变化越大； 绝对值越小，相对于市场的变化就越小。 如果为负，则表明其变化方向与市场方向相反； 当市场上涨时，它下跌，当市场下跌时，它上涨。 由于我们在投资基金中进行投资的目的是获得专家财务管理服务，以便在更广泛的市场中获得比被动投资更好的业绩，因此该指标可以用作检查基金经理降低投资波动风险的能力的指标。 在计算贝塔系数时，除了基金的绩效数据外，它还需要成为反映市场绩效的指标。
β系数计算方法
（注：杠杆主要用于度量非系统性风险）
（1）单项资产的β系数
通过贝塔系数来衡量单个资产的系统风险。 通过以整个市场为参考，可以将单个资产的风险收益率与整个市场的平均风险收益率进行比较，即：
另外，β值还可以根据 注意：掌握β值的含义
◆β= 1，这意味着单一资产的风险收益率和资产的平均风险。 市场投资组合的收益率具有相同比例的变化，其风险特征与市场投资组合的风险特征一致；
◆β> 1，表明单一资产的风险收益率 高于市场投资组合的平均风险收益率，则单个资产的风险大于整个市场投资组合的风险；
◆β<1，表明风险收益率 单一资产的风险度小于市场投资组合的平均风险收益率，则单一资产的风险度小于e 整个市场投资组合的风险。
摘要：1）β值是系统性风险的量度，2）β系数的计算方法有两种。
贝塔系数用于证券市场的计算公式
eta贝塔系数概述
公式为：
其中Cov（ ra，rm）是证券的收入和市场收入a为证券 a 的标准差;σm为市场的标准差。
贝塔系数利用回归的方法计算: 贝塔系数等于1即证券的价格与市场一同变动。
贝塔系数高于1即证券价格比总体市场更波动。
贝塔系数低于1即证券价格的波动性比市场为低。
如果β = 0表示没有风险，β = 0.5表示其风险仅为市场的一半，β = 1表示风险与市场风险相同，β = 2表示其风险是市场的2倍。
Beta的含义
Beta系数起源于资本资产定价模型(CAPM模型)，它的真实含义就是特定资产(或资产组合)的系统风险度量。
所谓系统风险，是指资产受宏观经济、市场情绪等整体性因素影响而发生的价格波动，换句话说，就是股票与大盘之间的连动性，系统风险比例越高，连动性越强。
与系统风险相对的就是个别风险，即由公司自身因素所导致的价格波动。
总风险=系统风险+个别风险
而Beta则体现了特定资产的价格对整体经济波动的敏感性，即，市场组合价值变动1个百分点，该资产的价值变动了几个百分点——或者用更通俗的说法：大盘上涨1个百分点，该股票的价格变动了几个百分点。
用公式表示就是：
实际中，一般用单个股票资产的历史收益率对同期指数(大盘)收益率进行回归，回归系数就是Beta系数。
Beta的一般用途
一般的说，Beta的用途有以下几个：
1)计算资本成本，做出投资决策(只有回报率高于资本成本的项目才应投资);
2)计算资本成本，制定业绩考核及激励标准;
3)计算资本成本，进行资产估值(Beta是现金流贴现模型的基础);
4)确定单个资产或组合的系统风险，用于资产组合的投资管理，特别是股指期货或其他金融衍生品的避险(或投机)。
对Beta第四种用途的讨论将是本文的重点。
组合Beta
Beta系数有一个非常好的线性性质，即，资产组合的Beta就等于单个资产的Beta系数按其在组合中的权重进行加权求和的结果。
5) 贝塔系数在证券市场上的应用
贝塔系数反映了个股对市场(或大盘)变化的敏感性，也就是个股与大盘的相关性或通俗说的“股性”。可根据市场走势预测选择不同的贝塔系数的证券从而获得额 外收益，特别适合作波段操作使用。当有很大把握预测到一个大牛市或大盘某个不涨阶段的到来时，应该选择那些高贝塔系数的证券，它将成倍地放大市场收益率，为你带来高额的收益;相反在一个熊市到来或大盘某个下跌阶段到来时，你应该调整投资结构以抵御市场风险，避免损失，办法是选择那些低贝塔系数的证券。
为避免非系统风险，可以在相应的市场走势下选择那些相同或相近贝塔系数的证券进行投资组合。比如：一支个股贝塔系数为1.3，说明当大盘涨1%时，它可能涨1.3%，反之亦然;但如果一支个股贝塔系数为-1.3%时，说明当大盘涨1%时，它可能跌1.3%，同理，大盘如果跌1%，它有可能涨1.3%。
贝塔系数是反映单个证券或证券组合相对于证券市场系统风险变动程度的一个重要指标。通过对贝塔系数的计算,投资者可以得出单个证券或证券组合未来将面临的市场风险状况.通常贝塔系数是用历史数据来计算的，而历史数据计算出来的贝塔系数是否具有一定的稳定性，将直接影响贝塔系数的应用效果。
