ating估算A股随时间变化的系统性风险的方法是什么？ 估算A股时变系统风险的方法有哪些？ 以下股票大本营向您介绍了A股系统风险的时变估计方法东方明珠股票。
China中国系统风险研究的现状
自1964年Wi11iam·Sharpe创建CAPM模型以来，β系数已成为系统风险评估的主流方法。 在英国等资本市场较为成熟的国家或地区，标准普尔和道琼斯等知名中介机构定期发布每只股票的Beta系数，以向投资者揭示上市公司的系统性风险。 目前，国内对系统性风险的研究主要是根据对单个股票的Beta系数的估计，按照CAPM进行的。 研究主要集中在以下几个方面：（1）系统性风险的相对比例。 国内学者研究的总体结论是，我国证券市场中系统性风险比重总体呈下降趋势，但仍远高于西方成熟证券市场。 （2）研究不同市场之间的风险传递机制。 该领域的研究主要采用格兰杰因果关系检验和协整方法进行市场之间的讨论。 （3）探讨我国资本市场中系统性风险的成因。 尽管国内理论界尚未就系统风险的起因达成共识，但该领域的研究成果非常丰硕。 （4）研究其他系统风险度量方法。 如基于混沌和分形理论的股市系统风险度量与监控框架方法。
但是，由于中国股票市场的制度因素，目前国内研究和机构使用的Beta系数估计方法尚未得到改进，其中大多数是静态方法。 估算方法的简单性导致Beta系数估算有偏差，并且缺乏权威性。除了时间间隔，样本选择和研究方法的差异外，实证研究的结果也大不相同。 此外，对于系统性风险特别高的新兴市场（如A股），相关监管机构或中介机构尤其需要定期发布单个股票的Beta系数和系统性风险状况，以便为投资者提供基本风险。 控制信息。 科学，准确，有针对性的贝塔系数估算方法是开展A股市场系统风险研究，使单个股票贝塔系数信息具有权威性的前提和基础。 因此，有必要根据中国证券市场的具体情况，完善现有的贝塔系数估计方法，探索更加科学，准确的系统性风险估计方法，并对基于A股市场的系统性风险进行相关研究。 在上面。 。
A股系统性风险行业特征
为了观察A股系统性风险的行业特征，我们遵循《证券市场法》颁布的《上市公司行业分类指南》。 中国证券监督管理委员会将所有上市公司划分为20个行业，估算每个行业指数数据的随时间变化的Beta系数，并根据估算值的平均值对其进行排名。 由此可见，最大的是文化传播，其次是房地产和电子行业。 通讯文化，房地产，电子业，建筑业，批发和零售，金融和保险，信息技术，农业，林业，畜牧业，副业捕鱼，采掘业，机械和设备的Beta估计值均高于1。、水电煤气、造纸印刷、石化塑胶、综合类、医药生物、运输仓储、食品饮料时变Beta系数估计值的平均值均小于1，是相对保守型行业。
但我们也可以看出，各个行业的Beta估计值都在1附近，这说明对于证券组合而言，其个股的个体性风险被互相对冲，剩下的仅为系统性风险，因此表现出与大盘更为紧密的相关性。此外，我们对20个行业的系统性风险的历年分布特征状况进行统计分析，并在95%的显著性水平下进行了分布检验。结果显示行业系统性风险无显著性的差异，都服从正态分布且分布幅度也比较小，这一点可以从分布变异系数可以看出。行业系统性风险的正态性检验说明，各行业系统性风险不具有显著差别，再好的投资组合也无法直接规避和降低系统性风险。
实证研究得出四大重要结论
对于A股这样一个系统性风险尤甚的新兴市场，由相关监管部门或中介机构定期公布个股的Beta系数及系统性风险状况，给投资者提供基本的风险控制信息尤为必要。然而目前国内研究及机构应用的Beta系数估计方法未针对中国股票市场的制度性因素加以改进且大多是静态方法，估计方法的简单造成Beta系数估计有偏缺乏权威性。
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