overseas海外市场股息的特点是什么？
1.股息率高，并且股息政策稳定且连续。
根据数据，海外上市公司通常将很大一部分利润用于支付股息， 现金股利是公司支付股利的最重要方式。 在过去的十年中，美国标准普尔500指数的股息收益率通常在1.3％至2.5％之间。 大多数海外市场的股息收益率更高。 以2010年为例，美国（1.5％），英国（2.73％），日本（1.67％），台湾（2.27％），香港（2.35％）和其他国家的股息收益率均接近或超过 2％的水平。
外国公司的股息政策是稳定和连续的。 从国外股息分配的实践来看，当公司决定其股息政策时，大多数公司通常都有预定的目标股息金额或股息率。 该公司试图维持稳定的股息政策。 道琼斯指数成分股如通用汽车和可口可乐已经维持了数十年。 支付一定数量的现金。
2.股息水平具有行业特征，公司的发展阶段会影响股息支付
>在全球范围内，产品或服务的需求相对稳定，现金流量充裕，资本投资 稳步增长处于中等水平的行业通常具有较高的股息收益率。 例如，公共设施和电子通信服务行业的标准普尔500指数所分配的股息率分别高达4.42％和5.17％，高于行业平均水平的1.87％。 科技公司需要大量的资本投资，产品市场和收益不稳定，现金股利很低。 标普500信息技术股的股息收益率仅为0.94％（表3）。
同时，公司的发展阶段会影响股利的分配。 处于发展初期的公司正处于资本流入阶段，往往支付的股利较少； 处于成熟发展阶段的公司拥有足够的留存收益以用于自筹资金，并且倾向于支付更多的股利。
3.支付股息的公司的数量和比例逐渐减少，股票回购变得越来越受欢迎
2000 2000年之前，美国标准普尔500上市公司中，有80％以上 过去几年中的公司数量2000年之后，派息公司的比例下降到80％以下。 从2008年到2010年，只有74.6％，72.6％和75％的公司支付了现金股利。
developed发达市场（例如美国）的支付股息的公司所占比例下降的主要原因是，自1980年代以来，许多公司开始使用股票回购来支付更多的股息。 1984年之后，美国的市场回购开始大幅增加。 Fama和French（2001）研究了1983年至1998年的股票回购主要是由于有分红公司希望提高目标分红率，但又不愿直接支付现金分红。 原因不是因为公司使用回购来代替特别股息。
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