股票交易市场时机的重要客观因素
在美国，1973年对于那些怀疑市场时机的人来说是糟糕的一年万业企业股票。 在纽约证券交易所上市的普通股已经跌破了人们的视野，所有下跌股的中位数跌幅均超过32％。 在波动性更大的美国证券交易所中，跌幅等于正常股票市场收益的3至4年之和。 换句话说，股票持有人必须等待几年才能收回其资本。
在股票购买技巧中：一些投资分析师认为，股票选择比市场时机更为重要。 因为从长远来看。 好的股票将从短期下跌中恢复过来，并提供丰厚的投资利润。 不可否认，选股很重要，但是很明显，即使是最好的股票也无法避免市场下跌。 统计数据显示，纽约证券交易所所有股票中只有18％幸免于1973年的下跌。也就是说，只有少数股票能够避免亏损，而少数股票却从股市动荡中获利。
sub顺从地接受自己的命运可能会带来一些安慰。 显然，即使是最好的股票。 它不应该在急剧下跌的市场中持有。 最好在股价达到之前的峰值之前卖出。 然后，当市场下跌时，将资金存入银行，或购买商业票据，或购买国库券，等待价格下跌，然后回购心爱的股票。 简而言之，股票投资策略应该是：在股市上涨时长期持有好股票，而在股市下跌时让其他人持有。
这并不意味着您必须经常进出，或破坏您的投资组合。 这并不意味着您必须掌握股市中的每一个小幅上升或下跌，或者仅需乘坐山谷底部的班车即可。 无论如何，这意味着每隔一两年。 投资者必须判断长期市场是刚刚开始还是即将结束，并根据此判断进行投资。 这是两个例子。
（1）买入并持有
大多数投资者认为，国际计算机股票和柯达股票长期以来一直非常稳定，因此将其称为“核心增长股票”。 从1962年底到1974年底的这两支股票的状况进行观察，可以发现在过去的12年中，有3个主要市场涨幅和3个重要市场跌幅。 在这十二年期间，以每年的投资利率计。 包括股票价格上涨和股息在内，国际计算机股票占7.7％，柯达股票占14.8％。 整个市场的股票价格指数上涨了4％。 在此期间，如果可以长时间持有国际计算机股票和柯达股票，它们的股价将远远超过股价指数的上涨。 国际计算机库存增长超过3.7％，而柯达库存增长超过10.8％。 以12年复利计算，即使以每年3.7％的速度增长，累积利润也是可观的。 一般来说。 在此期间，只有少数股票超过了国际计算机股票和柯达股票。
（2）市场时机
现在考虑掌握主要的反弹点作为长期投资股票的基础。 当股票市场接近市场低点时进行买入，而当股票市场接近市场高点时进行卖出可以带来可观的投资利润。 假设某人的技能足够：
是1962年底购买的出;
在1966年年底再买回来（此时为市场到达谷底之后3个月，已开始回升）;
在1968年年底另一次投机热潮时再全部抛出，
在1970年年底第三次买回（市场于1970年5月到达谷底之后的7个月）;
在1972年年底第三次卖出。
在这10年之内，要做三次卖出决策和三次买进决策，在此战路中，每次买卖都需要一点市场时机技巧。有些市场时机只要求一般性地掌握。这一战略并不要求在真正的市场高峰时卖出，也不要求真正在市场起步之初买进，而是在某一低价区买进，在某一高价区卖出，留一段行情给别人获利。
如此操作10年，三次来回，将获得什么样的结果呢？简单地计算即可发现，国际电脑股在这段期间的每年平均利率为14.05%，柯达股的每年平均利率高达28. 12%.如果买卖整个市场股票，每年平均利率为11. 12%.
很明显，其间的差距相当可观。就算只采用并不十分高明的市场时机技巧，在接近低价时（而非最低价）买进，并在接近高价时（而非最高价）卖出。也可获得比长期持股更为优厚的利润。依据这种方式，其投资效果是相当戏剧性的。例如。投资1000元于柯达股并长期持有。经过12年以后，仅会变为5252元。如果采用市场时机的技巧，来回买卖这么三次，那1000元就会变成19564元。多么惊人的成长股！甚至于只是稍微避开跌势市场。也可获得截然不同的投资利润。
