投资者热衷于购买新股，认为新股升值快，有足够的空间中报预增股。 这当然有道理，但投资者必须明白，新股的回报不一定高。 投资者在购买新股时必须注意以下问题：
1. 新股发行规模影响资金收益率
分析银行的理财产品 今年推出，可以发现，随着新股发行速度和规模的不断增加，银行新股发售的理财产品的预期年化收益率也发生了微妙的调整。 例如，工商银行今年1月推出的IPO理财产品的预期最低收益率为2.8%，5月12期提高至3.6%，新发售的17期已调整为4%。 中信银行推出的IPO融资计划的年化收益率也有较大调整。 4月份为3.5%-12%，6月份为3.5%-12.5%，7月份上升至4.5%-18%。
银行之所以敢上调最低年化收益率，或提高最高年化收益率，是基于对未来6个月新股申购成功率和 每只获胜的新股票的回报都会增加。 . 因为在牛市中，随着新股上架率的上升，新股上市首日也明显增加，每只新股的收益都会增加。
2005年，新股登海种业上市首日收盘价比发行价高出43%，包头铝业仅上涨11%，而2005年上市首日收盘价上涨78.9%。 当年华电国际的第一天就很强势。 . 以中级广州国光为例，中标率为0.05%，发行价为每股10.8元，首日收盘价为12.72元。 如果按照上市首日收盘价出售，每500股每股收益仅为0.01%左右，相当于投资1080万元，收益仅为1000元左右。
但在2006年的牛市中，新股上市受到强烈追捧。 广深铁路上市首日收盘价比发行价高出64%，山河智能大涨170%，中工国际大涨332%。 以0.53%的中标率，即大唐电力2006年新股的平均中标率为例，发行价为每股6.68元，上市首日收盘价为11.41元， 每股1,000股的收益率约为0.3%。 平安证券此前的一份研究报告称，2006年新股认购资金的平均收益率为0.286%。
今年上半年上市的新股上市首日涨幅212%，交行涨幅71.4%。 增幅依然惊人，但成功率比去年下降了36%。 因此，认购新股的回报率也有所提高。 衰退。 根据申万证券研究所的报告，今年前6个月43只新发股票的平均累计网上申购收益率约为4.2%，中奖后每只新股的平均收益率约为 0.1%。 .
二、新股中签率与新股发行规模有关
新股申购中签率直接影响新股理财产品收益， 新股发行的速度和规模影响新股认购的成败。 速度。 如果你想购买销售新股的理财产品，你自然应该对国内A股市场的新股发行有所了解。
2005年新发行15只股票，九成是中小板股。 在线订阅的成功率非常低。 没有可以投资新股的理财产品。市，使新股申购中签率大大提高，工商银行3.28%的网上中签率，在当时还创下了“新老划断”以来的中签率新高。中国国航5.33%的中签率再创新高，中国银行1.9%、广深铁路1.26%、中国人寿1.97%，这些大盘新股拉高了全年平均中签率。
细细分析去年全年的新股中签情况可以发现，去年6月到10月的第一阶段整体中签率为0.81%，而11月之后的第二阶段整体中签率为0.43%。将主板与中小板分开进行测算发现：第一阶段，主板整体中签率为1.822%，中小板整体中签率0.150%；而在第二阶段，主板整体中签率为0.904%，中小板整体中签率0.238%。从中我们不难发现，在一二阶段主板中签率下降，同时中小板中签率提高。主板中签率下降正是由于10月下旬以来的大盘蓝筹行情发动，以及股指期货成分股预期抢筹所致；而中小板中签率的提高则是由于中小板上市提速，新股发行频率提高，导致市场摇新资金分散所致。
今年头4个月延续了去年发新股的速度，共37只新股上市。进入5月和6月，大盘陷入调整，新股发行节奏明显放缓，两个月仅有6家公司的19.29亿股新股上市，融资规模合计只有166.29亿元。
不过7月以来新股发行速度又加快了，广州广电运通金融电子、江西正邦科技、北京北斗星通导航技术、南通富士通微电子、湖南辰州矿业、上海汉钟精机、深圳市惠程电气集团、烟台氨纶、浙江报喜鸟服饰、江苏常铝铝业、深圳市远望谷信息技术等11家公司首发“过会”。在接下来的日子里，这些新股将成为“打新股”大军追逐的目标。目前新股核准速度明显加快，这也给不少投资者提供了良好预期。
除了上述首发新股外，红筹股“海归”可能使下半年一级市场申购中签率大大提高。根据此前的披露，上海复地、富力地产、紫金矿业拟分别发行不超过1.264亿、4.5亿、1.5亿股的A股。而北京首都机场、中海油田服务分别提供了发行不超过8亿和8.2亿股的方案。
更为令人瞩目的是，大盘H股回归A股市场也成为下半年市场的最大看点：根据中国石油、建设银行、中国神华、中煤能源董事会提出的预案，合计融资有望突破1600亿元。
三、新股中签率与指数的关系
虽然我们无法确定到底这个市场中有多少热钱在一级市场，有多少在二级市场，但是从历史新股中签情况看，牛市行情中的新股中签率往往比熊市中高很多。
2005年由于仍处于熊市，全年两市新发股票只有15只，除了包头铝业和华电国际的发行数量过亿股外，其他全部是几千万股的小盘股。由于股民对投资二级市场没有信心，在一级市场打新股成为众多热钱的重要去处，因此当年新股的网上申购中签率非常低。除去包头铝业的0.17%、华电国际的0.38%，其余新股的中签率都在0.04%-0.07%之间。在深圳上市的登海种业发行价16.7元／股，中签率0.04%，平均下来投入2000多万元资金才能摇到一个号。
到了2006年，股市进入牛市，新股发行速度明显提速。全年两地A股共新发股票65只，其中主板13只，中小板52只，全部是在“五一井喷”行情之后发行的。当年新发股票中有中国银行、工商银行、中国国航、广深铁路等众多超级大盘股，加上二级市场的赚钱效应逐步放大，热钱从一级市场转向二级市场，摇新股的平均中签率比2005年大大提高。据申万证券研究所的调查，2006年平均新股中签率达到0.53%。
今年上半年，上证指数虽然又出现大幅上涨，但却经历了两次中级调整，股民投资二级市场的信心受到打击，其间很多股民转投基金，也出现了职业“打新族”，银行也是在这段时间大推“打新股”理财产品。据申万证券研究所的调查，今年上半年网上新股认购中签率降低到0.33%，沪市平均中签1000股所需资金约为210万元，而深市平均中签500股所需资金高达445万元。
