你如何看待股市陷阱? 如何判断股市陷阱? 股票交易大本营小编为您提供
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丑小鸭变白天鹅; 有些人雷声大雨小; 有些人只听到梯子的声音,而看不到人下来。 面对诱惑,如何自立,如何理性分辨真假?
为此,金融周刊记者采访了某券商分析师赵元峰(化名)和“中国第一交易员”丁福根。 他们的结论是:别想太多,靠自己。
Pick: 有没有实质性的题目?
从这次牛市开始,重组题材的股票数不胜数,大致可以分为三类。 一是股权完全变动、资产剥离与并购,或大股东股权转让、资产剥离与并购相结合; 二是纯并购; 三是未进行实质性重组的资产置换和股权转让。 这三种类型又可以分为裂变重组、职能重组和品牌保证重组。
赵元峰认为,上市公司重组是否具有实质性内容尤为重要。 他领导的研究团队专注于优质企业的重组,即所谓强强联合,尤其是资源互补的重组。 .
企业的竞争力体现在哪里? 赵元峰表示,这取决于企业是否掌握了自身产品或服务的价值链,企业是否有助于打通价值链,成为这条价值链的链上所有者。 例如,铜制品公司兼并拥有矿业资产的公司,类似于铜陵有色收购矿业资产,有利于降低外购材料的价格。 此外,中铝收购包头等公司形成了资源垄断优势,有利于控制氧化铝的定价权。
Mo: 基本面有没有陷阱?
赵元峰和丁福根都认为,有必要研究和判断重组后公司的根本变化。 有的企业在重组后取得了长足的发展,有的企业在重组后依然困难重重。 逃离垃圾股的行列。
丁福根表示,如果出现新股东清空上市公司资金和资产的重组,这些上市公司应该警惕和避免,因为这种重组损害了上市公司。 股东虽然变了,但也该换了。 随着“披着羊皮的狼”的到来,基本面不会改变,反而会进一步恶化。 这样的重组无处不在。 市场已经看到了上述重组的实质,不再追捧。 在后股权分置改革时代,如果确实能够提高上市公司的竞争力,送出优质资产或换股吸纳合并优质资产,应该会受到市场的追捧。 、大众科技(22.40,-0.70,-3.03%,进入)曾多次因并购涨停,就是明证。
而赵元峰认为,ST重组最值得警惕。 有必要分析一下这家公司成为ST的原因,上市公司是否因行业问题造成亏损,或者是否是造假公司,对于不诚实的假冒公司不能东资源、资产与董事会、经营层的重组,是资源、资产、人才要素竞争力的重组,能为上市公司带来更多利润和更多优势,这类重组是最有价值的。如券商借壳上市或与上市公司换股吸收合并的重组,后市最具爆发力。
赵元峰认为,如果重组是股权的彻底变化,以资产剥离加收购兼并,这种重组主要看新入主公司的未来发展和行业前景,他以(000562)为例,宏源证券(34.49,0.62,1.83%,进入该吧)经过重组后,企业从以前一个严重亏损的公司变成了PE值只有18倍的公司,在牛市中,最赚钱的就是证券公司,成长性最好,所以重组最有价值,这也是证券公司借壳都会遭到暴炒的原因。
另一种则是单纯的收购兼并,这种重组的价值主要取决于兼并企业本身的实力,如中粮屯河(10.33,0.14,1.37%,进入该吧)就是重组成功的案例之一,目前机构和大户持仓达到了70%,可见机构看好中粮屯河未来再次重组的机会,因为重组方中粮集团是最有实力的公司之一,有多项资产可以注入上市公司。对于资产置换和没有实质性重组的股权转让,投资者要格外小心。
问:重组后去哪里?
当前股市大调整,上市公司重组后并不能让其股价扶摇直上,因此,对于投资者而言,辨别重组价值的有效性和实质性,然后择机进入尤为重要。
丁福根表示,投资者可以买入四类重组后的股票,首先是重组股价格本身很低,具有巨大的上涨空间;第二种是所在行业具有优势的,如矿资源、产品市场占有率比较高(如浪莎),真实毛利率比较高(如地产类);另一种是财务状况好和现金流量好的股票。
如果重组后大股东实力雄厚,后续优质资源有望陆续置入上市公司,如苏宁环球(28.50,0.95,3.45%,进入该吧),这种股票也具有投资价值。
赵元峰则认为,最关键的一点就是重组本身是否能够给上市公司带来实质性的利润,就是每股能带来多少收益。他表示,首先要看重组公司的实力,国内很多央企成为大股东后,都有重组的实力,如果由它们重组上市公司,会有比较大的发展空间,所以要重点关注央企的重组机会。
其次,他认为要看注入资产的质量,即能否给上市公司带来多少利润,如果注入资产的质量不高,则很可能遭到市场的抛弃,比如东方集团(17.00,0.01,0.06%,进入该吧)(600811)就因为注入资产的质量不高,市场预期落空,遭到投资者的抛售,导致股价腰斩,广大散户损失惨重。
赵元峰表示,上市公司的质量和企业所处行业的发展前景同样很重要。
选:三种机会和三项指标
赵元峰告诉记者,有三类重组类型要重点关注:央企重组、军工企业重组和ST类上市公司的重组机会。
他表示,国资委明确要加大央企整合的力度,特别是上市公司股权结构比较简单,上市公司本身比较小,大股东实力雄厚绝对控股的公司更容易重组。比如市场一直传闻中核集团要通过重组中,导致其股价不断上涨。军工企业的重组也是明确的,军工企业与央企的区别在于,军工企业的资产质量不高,很多上市公司是亏损的,所以要区别对待,认真分析重组给上市公司未来发展带来什么机会,带来多少利润。
ST类上市公司的重组机会也值得关注,通常这类公司面临退市压力,所以在退市前发生资产重组的概率大,但投资者也要小心一些假重组。一般而言,ST类公司都因一些问题导致亏损,如果上市公司存在资产抵押和法院冻结,则很难重组成功。这些上市公司多年来累积的问题重重,不是短期内能够解决的。
丁福根则对挖掘重组类股票表现得比较谨慎,他表示,除非是有内幕消息,否则普通投资者很难买到重组类的股票,坊间流传的重组多为内幕消息、小道消息,一旦公布重组,股价已经飞至很高,价格低的则连续N个涨停,投资者即使追入也会被套牢。而选择待重组上市公司,主要应看三项指标:其价格是否极低,大股东是否已陷入财务危机,上市公司经营层是否具有独立性等。
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