什么是哑铃投资技术？ 哑铃投资技术是什么概念？
杠铃 却却却却却？ 随着国内投资市场的逐步完善，有望逐渐成为中国基金管理人的有效投资工具。
哑铃投资技术的概念
哑铃投资（Barbell Approach）是一种非常有效的投资组合管理技术，即选择风格差异较大的两类投资产品。 组合起来，新的投资组合兼具两种投资产品的一些优点，同时能够避免因某些市场波动而造成的损失。 这项技术首先出现在债券投资中。 由于该组合只持有短期（1-5年）和长期（25-30年）债券，不持有中间期限（6-24年）债券，呈现两端集中分布， 形似哑铃，所以称为哑铃组合，相应的投资技巧也称为哑铃投资技巧。
与其他投资组合相比，哑铃组合具有投资效率高、流动性好、调整灵活、对利率变化敏感等优点。 第一，长期债券可以提供较高的利息收入和较低利率可能带来的资本收益； 二是短期债券变现速度快，可以满足投资者随时可能出现的多元化现金需求； 三、通过调整投资组合中短期债券与长期债券的比例，可以方便地调整投资组合的久期和风险结构； 最后，由于长期债券在投资组合中占比较高，整个投资组合的资本价值会随着利率的变化而出现。 因此，较大的调整对利率的变化非常敏感。
投资经理选择两种风格不同的投资产品进行组合。 新的投资组合兼具两类投资产品的部分优势，同时可以避免某些市场波动带来的损失。 例如，投资经理可以构建一个包含股票和债券的哑铃式投资组合。 这种组合具有成长性和稳定性的优点。 当股市大幅上涨时，投资组合可以获得更大的盈利能力； 而当股市表现不佳时，债市往往会有更积极的表现，投资者此时也可以获得更稳定的投资回报。 即使在完整的股市投资中，哑铃投资技巧也很有用。 例如，投资经理可以构建价值型股票和成长型股票的哑铃式组合。 人们普遍认为，成长股在多头市场表现较好，而价值股在空头市场往往会成为防守明星。 但在实际操作中，市场轮动非常快，多空变化难以判断。 这时候，单纯投资成长股或价值股，往往会因为不匹配的操作节奏和市场周期而蒙受损失。 哑铃组合可以避免以上缺点。 通过合理匹配价值股和成长股的比例，严格挑选个股，投资经理无论在多头市场还是在空头市场都能达到更理想的局面。 投经是一种非常成熟的投资技术，其应用非常广泛。国际上许多著名的资产管理公司，如JP Morgan、Merrill Lynch、HSBC等，均有采用哑铃式投资技术的产品。从目前国内的情况来看，基金经理在投资运作中有时会采取一些哑铃式投资的技巧，但是明确提出采用哑铃式投资技术的基金产品还未见到。
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