炒股大本营(ying)(www.dzyb.cn)讯：美(mei)国联邦储备银行将于7月正式推出即时(shi)支付系统FedNow，提供全天候24小时/一年365天的服务，以满足企业和个人即时(shi)转移资金的需求。FedNow是什么？与稳定币和中央银行货币CBDC又有什么不(bu)同？
FedNow将改善原有ACH缺点
FedNow的开发主要是要改善美国最大的(de)零售支付系统──自动清算系统(tong)(Automated Clearinghouse,ACH)的缺点。ACH是一种电子交(jiao)易方式，让银行和其(qi)他存款机构之间交易资金，典型(xing)的ACH支付包括薪资、消费者和企(qi)业账单、利息、股息和社会保(bao)障支持。是美国一般(ban)消费者最常使用的系统，但一般的ACH转账可能需要三个(ge)工作日才能够结算并提供(gong)给最终用户使用，遇到放假则需(xu)要等待更久。
FedNow，是由美国联邦储备(bei)银行主导开发的专案，目(mu)的在解决机构间金融交易结算的延(yan)迟问题，提供全天候24小时/一年365天的服务，以(yi)满足企业和个人即时转移资金(jin)的需求，进而创造更(geng)多的经济效益。
FedNow整合了金融业、支付(fu)商、金融科技业者(zhe)等，为个人和企业带来即时(shi)便利的付款，并减少透支、因错误退款等费用。根(gen)据白宫经济顾问委员会在提交给国会的(de)《总统经济报告》预估，FedNow每年可为美国家户节省超过70亿(yi)美元的费用。
如果FedNow被广泛采用，低(di)收入人群可能更有机会受益，以这(zhe)种创新和负责任的(de)方式使用金融服务，可以(yi)使银行服务更具(ju)有包容性。然而，要使用FedNow需要私营部门的承诺(nuo)和积极参与，才有办法让整个网(wang)络更普及，让更多(duo)人能够方便使用。
FedNow与稳定币(bi)有什么不同？
稳定币是去中心化的数(shu)字资产，目的在通过将(jiang)其价值与特定资产或货币挂钩来提供稳(wen)定性和快速交易，是区块链上的产(chan)物。稳定币与FedNow的共同点是它(ta)们能够随时处理交易，与传(chuan)统的银行系统不同。
但FedNow在设计(ji)之初就仅限于美国境内(nei)的支付系统，和稳定币(bi)无国界的普惠金融和境外跨国汇(hui)款的本意相去甚远。只是目前在面临(lin)各国的监管之下，其合规性和储备(bei)的透明度也是后续观察的重点。像美国(guo)合规的稳定发行商Circle发(fa)行量持续下滑，但专注于离(li)岸生意的Tether市值却一再创(chuang)新高，也显示出稳定币在发展中(zhong)国家的需求远高(gao)于美国。
FedNow能取代CBDC吗？
在白宫2023年总(zong)统经济报告中提及，金钱可以以(yi)物理形式(如现金)和数字形式(shi)(如电子银行账户)两种形式出现(xian)。而CBDC是类似于(yu)现金的央行负债，但存在于数字平台(tai)上，可以实时兑换和结算。CBDC系统可以通过多种不同的(de)方式建立，例如批发CBDC，它只允许金融机构(如银行(xing))使用；以及允(yun)许个人使用的零售CBDC。而CBDC的建立，并(bing)不绝对要依赖DLT分布式账本进行，有可能是依(yi)靠一个值得信赖(lai)的中央机构(国家的中央银行)来经(jing)营CBDC系统的(de)关键角色。
报告中亦提及美(mei)国实行CBDC的好处，包括可以(yi)使支付系统成为进一(yi)步技术创新的基础、促进更快速的跨境(jing)交易，还可以通过CBDC让更广(guang)大的消费者获得(de)金融服务，来促进金融包(bao)容和公平。
但CBDC必需要确保此类支付系统(tong)符合人权、民主价值观和隐(yin)私原则。在金融系统中(zhong)拥有CBDC也存在一些风险(xian)。由于中央银行的货币是最安全的货币(bi)形式，因此广泛使用的CBDC对规避(bi)风险的用户特别有吸(xi)引力(比稳定币更具吸引力)，尤其是在金融体系面临(lin)压力的时期。将(jiang)银行存款快速转换(huan)为CBDC的能(neng)力可能会使系统性银行挤(ji)兑的可能性变得(de)更加容易且严重。想想在今年三月银行倒闭危机中，各区域银行面临挤兑的可怕情(qing)境，若在CBDC的架(jia)构，可能24小时无休(xiu)市的条件下，挤兑问题将更为严(yan)重。此外，CBDC可能有操作风险。如果CBDC平台因为(wei)系统故障或网络攻击而(er)无法运行，也可能会削(xue)弱投资者的信心。
FedNow本质上是美(mei)国国内支付系统，虽然(ran)都是由联准会主导，但与可涉及(ji)跨境交易的CBDC截然不同。而七月即将推出(chu)的FedNow，看来是箭在弦上(shang)，虽然CBDC各项研究的测(ce)试计划仍如火如荼(cha)的进行当中，但(dan)还有立法和稳私的争议待解决，要正(zheng)式推出似乎还有许多变数。
