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十年来利润(run)首降向南(nan)进军受阻 桃李面包“难满天下”

2022-03-23 15:26:38 阅读(44) 评论(0) 炒股大本营

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十年来利润(run)首降向南(nan)进军受阻 桃李面包“难满天下”

  日(ri)前,“面包第一股(gu)”桃李面(mian)包股份有限公(gong)司(下称(cheng)“桃李面(mian)包”)发布2021年度业绩报告。报告显示,桃李(li)面包营收63.35亿元,同(tong)比增长6.24%,归属于上市公司股东(dong)的净利润为7.63亿元,同(tong)比下降13.54%。值得注意(yi)的是,这也是桃(tao)李面包近10年来净利润首降。

  ■ 增收(shou)不增利

  据(ju)同花顺iFinD显示,桃(tao)李面包营收增速已经(jing)是连续第二(er)年保持个(ge)位数了,2020年及2021年(nian)增速分别为(wei)5.66%和(he)6.24%。在2012年—2019年期间,企业(ye)始终保持在两位数以(yi)上的营收增速(su)。同时,此(ci)次净利润下滑(hua),更是公司自2012年以来的首次(ci)净利润下滑。从营业成本来看,桃李面包(bao)2021年达到46.7亿元,同比增长(chang) 11.84%,毛利率同比减(jian)少3.69%。

  资料显示,桃李面包(bao)2015年在(zai)上海证券交易所上(shang)市,成为“面包(bao)第一股”。公(gong)司一直专(zhuan)注于以面包及糕(gao)点为核心的烘焙类产(chan)品的生产及销售,公司主要产品为“桃(tao)李”品牌面包(bao),从2015年(nian)上市到2019年四年期间,公司的(de)面包及糕点销售(shou)收入和毛利率占比均(jun)达到98%左右,稳(wen)坐国内短保烘培市场(chang)头把交椅。

  对于当前利润下降(jiang)的主要原因,桃李面(mian)包在财报中表示(shi),主要有(you)以下三点原因:第(di)一,由于(yu)去年同期受国家(jia)阶段性社保减(jian)免政策影响,公司(si)人力成本(ben)低于本期;第二(er),由于本(ben)期促销力度增大,导致折让率(lu)高于去年同期(qi);第三,由于原材(cai)料价格上涨,导致生(sheng)产成本增加。

  不过在新零(ling)售专家鲍跃忠看来,桃李面包(bao)的净利润下降(jiang),离不开其渠道模式(shi)带来的影响。相关(guan)资料显示,桃(tao)李面包主(zhu)要通过直销和经销(xiao)两种模式进(jin)行销售,大型连锁商(shang)超(KA客(ke)户)和中(zhong)心城市的中小超市(shi)、便利店终端为主(zhu)要销售渠(qu)道。鲍跃忠表(biao)示,受疫情影响,去(qu)年整个商超系统业(ye)绩明显下滑,桃李面(mian)包的营收增速和(he)净利润自然也受到(dao)了波及。

  此(ci)外,北京晚报(bao)《食饮周刊》注意(yi)到,在当(dang)前面包行业(ye),尤其是短保烘(hong)培市场,竞争激(ji)烈且同质化现象严(yan)重。赛道上(shang)已经站立着宾(bin)堡、山崎面包、达(da)利食品、盼盼食(shi)品等老对手,例如达利食品集(ji)团于2018年10月推出短保面(mian)包全新品牌美(mei)焙辰面包。据同花顺iFinD显示,美焙辰2021年上半年实现收入(ru)6.14亿元(yuan),同比增长52.4%,实(shi)现了快速发(fa)展,三年时(shi)间就成长为(wei)一个营收超过10亿元的大单品。此外(wai)也不断有三只松鼠(shu)、小白心里软等(deng)新对手带来的(de)压力。

  另外(wai),随着消费水平(ping)的提升,越来越多的(de)消费者追求(qiu)新鲜而选择(ze)现做现卖的高端连(lian)锁烘培店(dian)。对此,鲍跃忠认为(wei),随着消(xiao)费升级,面包类(lei)产品在消费市场中会(hui)呈现上升趋势(shi),因此会吸引更多新(xin)的参与者,也会创造更多行(xing)业新模式。对于(yu)烘培领域竞争,最关键的是随着(zhe)市场进一步细分,企(qi)业需要重(zhong)新定位目标客户,重(zhong)新定义消费(fei)场景,进而(er)调整营销模(mo)式。如果(guo)企业能够在(zai)上述方面(mian)做出更多创新,则能够占据市场(chang)先机;而传统企(qi)业如果品牌(pai)定位和用(yong)户定位不清晰,未来会面临非(fei)常大的市场压(ya)力。

  ■ 发展不均衡

  值得关注(zhu)的是,当前桃李面包(bao)区域发展不平衡问(wen)题仍然凸显。

  从(cong)区域发展数据来看,东北市场(chang)为桃李面包最主(zhu)要的销售市场,2021年营业收(shou)入达到28.8亿元,位列第(di)一;紧随其后的(de)是华北和华东地区(qu),分别为14.6亿(yi)元和14.5亿元(yuan);而华中、西南、西北、华(hua)南营收均不超过10亿元,局域(yu)发展不平衡,“北(bei)强南弱”格局(ju)仍无法改变。从营业收入增长量(liang)来看,东北和华北市(shi)场,营业收入年增长(chang)量分别为(wei)2.82%和2.34%,作为最主要的(de)营收战场,营收(shou)增长已经接近饱和(he),似乎摸(mo)到了天花板。

  对于区域发(fa)展问题,鲍跃(yue)忠认为,主要(yao)原因一方面来自于企(qi)业内部,主要是企业(ye)全国化过程中对人才(cai)的需求进一步增(zeng)大,桃李面包(bao)是家族企业,在(zai)人才模式(shi)设计方面(mian)或有一定的局限(xian)性;对于市场环境方(fang)面,主要是市场的(de)差异及外部环境(jing)问题带来的影响,比如说南(nan)甜、北咸,北方可能(neng)更习惯于传统品(pin)种,而南(nan)方可能更(geng)喜欢一些西式(shi)的产品等等(deng)。此外,每个地区竞(jing)争环境的差异(yi),比如存在行业先(xian)入者,这也会带来(lai)一定影响。针对(dui)以上问题,北京晚报《食饮周刊》记者第一时间联(lian)系了桃李面包,截至发稿(gao)对方尚未回复。

  不难看出,尽管桃李面包目前在(zai)整个短保面(mian)包烘焙市场占据一(yi)定优势,但面对新消(xiao)费市场以及随着竞(jing)争的加剧,其想(xiang)要进一步扩大市场(chang)份额,还需(xu)要在产品创(chuang)新、多元化布局等(deng)方面继续加码,此外,加速全(quan)国化进程也变(bian)得更加紧迫了。

  产经周刊深度(du)报道组

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