巴(ba)克莱周四下调了标(biao)普500指数的目标(biao)位和盈利预期(qi),原因是预(yu)计随着疫情缓解和油(you)价飙升,消费者(zhe)将缩减商品支(zhi)出。
该行将(jiang)标普500指数年底(di)目标位从4800点下调至(zhi)4500点,并将(jiang)今年每股盈利预期(qi)从235美元下调至(zhi)223美(mei)元。标普500指数周四上涨1.43%,收于(yu)4520.16点。
巴克莱(lai)在一份由其副首席(xi)美国经济学家(jia)乔纳森米勒(Jonathan Millar)和美国股票衍生品(pin)策略主管马内什迪什(shi)潘德(Maneesh Deshpande)牵头的研究报告中(zhong)表示:“我们认(ren)为,2022年标普(pu)500指数的收(shou)益将比目(mu)前预期的更困(kun)难,商品消费(fei)强烈逆转的可能(neng)性被当前的(de)共识预期低估了。”
尽管2021年第四季(ji)度利润率(lu)出现萎缩(suo),盈利超出预期的(de)公司数量减少,商品消费(fei)趋于平缓(huan),但华尔(er)街对2022年标(biao)普500指数成(cheng)份股公司的销(xiao)售额和每股盈(ying)利的共识预期(qi)却大幅上(shang)升了。
巴克莱表(biao)示:“我(wo)们认为这过于乐观了(le),因为我们新的基本(ben)预测是商品消费将在(zai)2年内回归趋势(shi),这将使(shi)2022财(cai)年每股收(shou)益增长放缓约11%。”此前,巴(ba)克莱曾预计商品支出(chu)将在5年内恢复正常(chang)。
报告称,高商品消费是过去两(liang)年推动盈利增长(chang)的关键因素。疫情(qing)封锁迫使人们用(yong)商品替代某(mou)些服务,比如从在(zai)餐厅吃饭转向购买(mai)食物在家烹(peng)饪,或健身房(fang)关闭导致家庭(ting)运动设备的畅销。居家工作也需要购买(mai)家庭办公用品。巴克(ke)莱表示,自大流行开(kai)始以来,累(lei)计超额商(shang)品支出达到(dao)了2万亿美(mei)元,高于(yu)趋势水平(ping)。
随着(zhe)新冠疫情的(de)减弱,以及帮(bang)助家庭的财政刺激(ji)措施用完,商品支出(chu)可能会放(fang)缓。随着消费者通(tong)过削减其他领域的(de)支出来调整预算(suan),以适应更高(gao)的天然气和能源成(cheng)本,油价飙(biao)升给商品(pin)支出带来了进(jin)一步的压力。