财联社（上(shang)海，编辑 潇湘）讯，尽管(guan)2022年迄今才刚刚过(guo)去了不到3个月，但全球金融(rong)市场经历的动(dong)荡局面，已经(jing)令许多华尔街(jie)交易员直呼(hu)“吃不消”。不过，放眼全球，有一(yi)个在过去几(ji)年曾被业(ye)内视为“洪(hong)水猛兽”的投资地带(dai)，却在今年意外成为(wei)了异军突起(qi)的“投资(zi)圣地”：那(na)便是拉美市场！
从巴西到哥伦(lun)比亚，大多数拉(la)美货币在今年都顶住(zhu)了强势美元的攻(gong)势，甚至一(yi)路领涨全球(qiu)。巴西雷(lei)亚尔兑美元今年(nian)头三个月已升值(zhi)逾17%，使其成(cheng)为了年内全球表现(xian)最好的货(huo)币。
在此期间，智利比索和哥伦(lun)比亚比索也(ye)分别上涨(zhang)了约9.5%和7.5%，墨(mo)西哥比索上涨了(le)约2.4%。
不光是拉(la)美货币在(zai)外汇市场上傲视(shi)群雄，拉美股市在年(nian)内也同样罕逢(feng)敌手。
巴西Bovespa指数、智利(li)IPSA指数和墨西(xi)哥IPC指数，在(zai)今年全球表现最好的(de)四个股指中占据(ju)了三席，分别上涨了(le)14.5%、14.1%和5.3%。相比之下，标普(pu)500指数今(jin)年则下跌了2.8%，泛欧斯托克(ke)600指数下(xia)跌了5.3%。
分析人士指出，2022年拉美市场的(de)走强的一个源(yuan)动力来自(zi)大宗商品价格的(de)上涨，这给那(na)些严重依赖原(yuan)材料出口的经济(ji)体带来了好处，帮助拉美资产在疫情(qing)大流行时期的崩(beng)盘后开始复苏。
此外，拉美央行(xing)行长们还(hai)带头在全球范围(wei)内提高利率，以(yi)遏制通胀。许多加息(xi)举措在去年年(nian)初就开始(shi)实行，而当时美联储(chu)还错误地将通胀(zhang)描述为“暂时的”，并维持疫情期(qi)间的超常规刺(ci)激政策。
巴西(xi)央行在3月中旬再(zai)度将基准(zhun)利率上调(diao)100个基点，至11.75%，自(zi)2021年3月以来已累计加息(xi)了800个基点(dian)。在智利，央行决(jue)策者自去(qu)年7月份开(kai)始本轮紧缩(suo)周期以来(lai)，已将借贷成本累(lei)计提高了500个基点，其中(zhong)包括在最近一(yi)次会议上加(jia)息150个基(ji)点。
较高的(de)利率吸引了寻求超额(e)回报的投(tou)资者。他(ta)们选择在收益率(lu)较低或利率上升几率(lu)较低的国家卖出货(huo)币，买进(jin)拉美货币，并将资金投资于拉美(mei)资产。
支付处理(li)公司Corpay首(shou)席市场策略师Karl Schamotta表示，“巴西央行被认为是(shi)该地区反应(ying)最迅速的央行(xing)之一，该行愿意花(hua)更大的力气来(lai)建立可信度并抑制(zhi)通胀预期(qi)。”Schamotta表示(shi)，这帮助提(ti)振了巴西股(gu)市，因为越来越多的(de)投资者押注巴(ba)西雷亚尔将升值(zhi)，从而吸引了更多(duo)外国资本投入巴西(xi)股市。
由于股(gu)票市场以本国货币交(jiao)易，雷亚(ya)尔或比索的升值(zhi)会进一步放大外(wai)国投资者(zhe)的股票回报。
Columbia Threadneedle高级全(quan)球利率策略师(shi)Ed Al-Hussainy则认为(wei)，许多拉美和新兴(xing)国家的领导层如今(jin)要成熟得(de)多，他们在管(guan)理更高的利率、更(geng)高的通货膨胀方(fang)面有了更多的经验，他们也开始更善于管(guan)理他们的财政政策。这些地方从过去的(de)错误中吸取了(le)教训。
过去(qu)十多年来(lai)，新兴市(shi)场同类资产的(de)表现普遍逊于美国股(gu)市和高收益(yi)债券。当(dang)美联储加息时，新兴市场的(de)回报尤其糟糕。投资(zi)者还倾向(xiang)于在任何大型发展中(zhong)国家遇到麻烦时抛(pao)售，比如现在(zai)的俄乌冲(chong)突和此前的(de)土耳其货币危机(ji)。
但Al-Hussainy表示，迄今为(wei)止，一些(xie)新兴市场国家在面(mian)对此类挑战时取得(de)了强劲的回报，这(zhe)表明新兴市场投(tou)资正在发生变化(hua)。他说，这部分(fen)原因是秘鲁、哥伦比亚(ya)、墨西哥(ge)和巴西的(de)本地投资者(zhe)“在这个阶(jie)段比我们（海(hai)外投资者(zhe)）更有影响力(li)”。
