瑞银发(fa)表研究报(bao)告称，中国食品（00506）估值吸引，维持(chi)“买入”评级(ji)，对其2022-24盈测上调8%-9%，认为需求(qiu)及成本控制好过预期(qi)，此按现金流(liu)折现率作估(gu)值，相当于预测(ce)2023年企业价(jia)值对EBITDA的(de)8倍，目(mu)标价由4.6港元(yuan)上调至5港元。
瑞(rui)银表示，虽然(ran)于去年下半年(nian)有成本压力，但在销(xiao)量增长及产品组合升(sheng)级的推动下，去年收(shou)入及纯利分别同比(bi)增15%及13%。展(zhan)望今年，公司管理(li)层指尽管受疫(yi)情及原材料(liao)价格上升(sheng)的不利因(yin)素影响，但仍争(zheng)取实现高单位数的(de)收入增长及双位(wei)数的纯利(li)增长目标。
此外，该行提及中国(guo)食品管理(li)层对毛利趋势保(bao)持乐观，预计去(qu)年第四季部分货品(pin)或地区的出厂(chang)价格高企，并可(ke)能于今年第二季(ji)续潜在上升，加(jia)上高毛利(li)的产品销(xiao)售贡献增(zeng)加，以及供应(ying)链持续整合与内部效(xiao)率提升的情况下，相(xiang)信可抵消毛利(li)率压力。
