财联社(she)11月14日讯（编辑 潇湘）当(dang)部分最易(yi)受气候变化影响的新(xin)兴市场国家，最(zui)需要资金来(lai)对抗全球变(bian)暖的破坏性影(ying)响之际，全球借贷成(cheng)本的上升却(que)正导致它们(men)的财政状况(kuang)迅速恶化，并令“气(qi)候债务陷(xian)阱”成为了(le)一大愈发(fa)迫切的威胁。
巴(ba)基斯坦总(zong)理夏巴兹·谢里夫(Shehbaz Sharif)上周在埃及举行(xing)的COP27气候大会上向世界各(ge)国领导人(ren)发表讲话时(shi)表示，这(zhe)一系列事件汇集(ji)在一起，有(you)可能将发展(zhan)中国家推入(ru)“债务陷阱”。
“那些在利率(lu)较低时大举借贷的(de)国家，现在正努(nu)力向那些能(neng)使它们更能抵御极(ji)端天气的项目提供资(zi)金，这使它们(men)在未来更容易受到更(geng)高借贷成本的影响(xiang)，”谢里夫表示(shi)。
巴基斯坦就是(shi)一个最好的(de)例子。
今年夏天，该国(guo)近三分之一(yi)的领土遭受(shou)洪灾，并被一路推到(dao)了违约的边缘(yuan)。尽管该国此后从国(guo)际货币基金组(zu)织(IMF)获得了10亿美元(yuan)的贷款，以帮助(zhu)渡过难关。但(dan)据估计，洪水造(zao)成的损失高达约320亿美元，该国还(hai)有30亿美元的债务(wu)要到2023年6月偿还。
发达国家(jia)光喊口号(hao)不给钱？
显然，在(zai)去年《联合国气候(hou)变化框架公约(yue)》第二十六次(ci)缔约方大会(COP26)上未能取得进展的气(qi)候资金问题，如今(jin)正再度成(cheng)为COP27上亟待解决的(de)问题。
长期以来，那些最容(rong)易受到气(qi)候变化影响的国家(jia)的领导人一直主张(zhang)，排放最多的(de)发达国家应该为缓解(jie)和适应气候变化买(mai)单，然而(er)，富裕国家却(que)一直未能兑(dui)现每年向发展中国家(jia)提供1000亿美元(yuan)气候资金的(de)承诺。
尽管来(lai)自个别国家和(he)金融组织的贷(dai)款帮助填补了部分缺(que)口，但新(xin)兴市场仍不得不严重(zhong)依赖于举债(zhai)。根据业内收集(ji)的数据，到2024年底，发展(zhan)中国家政(zheng)府需要偿还或(huo)展期约3500亿美(mei)元的美元和(he)欧元计价债券。
与此同(tong)时，彭博新(xin)兴市场美元主权(quan)债务指数中至少(shao)四分之一国家的(de)主权美元债券，与美国国债(zhai)的息差达到或超过(guo)了1000个基点——这是一个业内(nei)广泛接受的衡量危(wei)机程度的指标。
在今年(nian)的COP27会议上，很多发(fa)展中国家对资金问(wen)题有着强烈诉(su)求，但总体来(lai)讲，自身就面临(lin)严重能源危机(ji)的和经济衰(shuai)退威胁的发达国家(jia)，眼下出资意愿明显(xian)不足，而这正(zheng)日益成为一个长期存(cun)在的严重问题(ti)。
据两位参(can)与发行主权债(zhai)务的银行家表示，气候风险(xian)尚未广泛反(fan)映在新发行债券的价(jia)格上，但不少投(tou)资者已经开始对极端(duan)天气事件将如何(he)影响一个(ge)国家的债券(quan)偿付能力提(ti)出了更多(duo)疑问。
纽约AllianceBernstein LP投(tou)资组合经理Christine Phillpotts表示，“整个市场仍存(cun)在滞后。但如果我们(men)继续沿着这条路(lu)走下去，投资者和(he)政府料将被迫就此(ci)展开深入讨论。”
“损失和(he)损害”机(ji)制受关注
目前，国际社(she)会能达成共(gong)识的解决方(fang)案并不多。一个选(xuan)项可能是(shi)由世界开发银行提(ti)供更多低成本贷(dai)款，这是埃及财政(zheng)部长穆罕默德·马伊(yi)特(Mohamed Maait)在(zai)上周的气候谈判中要(yao)求的。
另一个潜在(zai)的工具则是“损失和(he)损害”机制(zhi)。自1992年《联合国气候框架公(gong)约》签订以来，今年是“损失与损害(hai)”融资机制首度(du)被列入缔约方会议(yi)的官方议程上。
该机制将要(yao)求把资金(jin)从历史上(shang)排放更多的富(fu)裕国家补偿到那(na)些正处于(yu)气候变化前线的国(guo)家。到目前为止，只(zhi)有少数富裕国(guo)家作出了捐款(kuan)承诺。
Emso资产管理公司(si)高级投资(zi)组合经理Jens Nystedt表示，"任何能让(rang)穷国复苏的(de)事物”都将有(you)助于降低其债务中的(de)风险溢价。他(ta)补充称，对(dui)那些在很多方面都(dou)负有责任(ren)的较富裕国(guo)家来说，理应为该机(ji)制提供资金。
美国非(fei)营利组织大自然保护(hu)协会(Nature Conservancy)一直在推动“债务换(huan)自然”互换机制(zhi)，作为一种潜在(zai)的解决方(fang)案。该协议通(tong)常允许新兴国(guo)家以较低的利(li)率或较长的期限重组(zu)债务，并将收(shou)益分配给环保(bao)或绿色项目。自2016年以来(lai)，大自然保护协(xie)会已为塞舌尔、伯利兹和巴巴多斯(si)提供了“债务换(huan)自然”项目，总共帮(bang)助将超过5亿美元的债务(wu)转化为2.3亿美元的保护(hu)资金。
国际货币基金组(zu)织战略、政策和审查部门副主(zhu)任Kristina Kostial在上周COP27的一场(chang)小组会议上表示，这(zhe)些工具可以“为(wei)财政空间小的发展(zhan)中国家提供机(ji)会，进行急需的(de)气候投资(zi)”。
无论如何，所谓的债(zhai)务陷阱已(yi)经成为了今(jin)年COP27大会上的(de)一个关键话题(ti)，部分原因是此次会(hui)议的主办国——埃(ai)及本身就是(shi)一个深受气候(hou)变化影响的发展(zhan)中国家，该国的(de)财政状况也因全球利(li)率上升而面临巨大压(ya)力。
塞内加尔(er)总统马基·萨勒(Macky Sall)在COP27大会上(shang)的一次讲话中表示(shi)，“发展中国家(jia)‘不准备(bei)忍受’目前(qian)通过自身举(ju)债资助气候减(jian)缓的做法，因此这(zhe)将令我们受到(dao)双重惩罚。”
