财联社(she)11月16日(ri)讯（编辑 卞纯）美(mei)国银行最新月(yue)度基金经(jing)理调查显示，投资(zi)者预计通胀明年将终(zhong)于开始下降(jiang)，但他们不(bu)认为美联储降息也会(hui)同时发生。他(ta)们越来越担(dan)心衰退和滞胀将(jiang)在明年困扰全球(qiu)经济。
这项调查(cha)于11月4日至11月10日进(jin)行，调查(cha)对象是管理着7900亿美元(yuan)资产的272名基金经理。调(diao)查结束后，美国公(gong)布10月份(fen)通胀数据低于(yu)预期。
根据调查(cha)，85%的(de)受访者认为未来12个月全球(qiu)通胀将下降，这(zhe)一比例创(chuang)纪录。
然而，92%的(de)受访者预计将出现“滞胀”，即经济增长(chang)持续放缓，而(er)通胀仍高于(yu)平均水平。美银策(ce)略师Michael Hartnett周二(er)在一份报告中(zhong)写道，这一(yi)观点现在已成为压(ya)倒性共识。
调查还显示，多数投(tou)资者预计，只有(you)美联储青睐(lai)的通胀指标(biao)——个人消(xiao)费支出指数低于4%的时候，美联储(chu)加息才会止步。
市场情绪(xu)依然“极度悲观”
全球股市(shi)自上月触及两年(nian)低点以来已出(chu)现反弹，因市(shi)场乐观地认为，通胀放缓将促(cu)使美联储停(ting)止大幅加息。但(dan)一些策略师警告称，这样的讨论为(wei)时过早，因为(wei)美联储官员已经(jing)暗示，在通胀出现明(ming)显下降之前，还有(you)进一步加(jia)息的空间。
鉴于市场情绪依然(ran)“极度悲观”，且投资者对经(jing)济衰退的预(yu)期处于2020年4月以来最高水(shui)平，Hartnett建议在4100点以(yi)上卖出标普(pu)500指(zhi)数。4100点比当前(qian)水平高出约4%。
调查显示，悲(bei)观预期下，基金经(jing)理超配现金的观点最(zui)多，低配股(gu)票观点排名(ming)首位。
投资者(zhe)对英国的(de)看法似乎正在改(gai)善，减持英(ying)国股票的投资者比(bi)例从33%降至(zhi)25%。美国银行的区域调(diao)查显示，基金经理(li)看好欧洲股市，尽管他们认为近(jin)期的涨势(shi)可能会消(xiao)退。
其它亮点：
投资者认(ren)为持续高通胀(zhang)、地缘政治(zhi)形势恶化(hua)、鹰派央行、全(quan)球经济严重衰(shuai)退以及系统性信(xin)贷事件是最大的尾(wei)部风险。
参(can)与调查的受访(fang)者预计，债券(quan)收益率将(jiang)在未来12个月内(nei)下跌，为该调查开(kai)始以来的首(shou)次。
最拥挤的热门(men)交易包括做多美元、做多石油、做空欧(ou)盟股票、做多(duo)ESG资产和做(zuo)多美国国债。
投资者对科(ke)技股的净低(di)配程度为2006年8月以来(lai)最高，连续第(di)18个月超配能(neng)源股。
