记者 张晓迪
11月(yue)25日，造纸业龙头(tou)晨鸣纸业（000488.SZ）公告，中(zhong)诚信国际决定维持(chi)其公司的主体信(xin)用等级为(wei)AA+，维持“17鲁晨鸣MTN001”及“18晨(chen)债01”的债项(xiang)信用等级为AA+，但将其公司主体及相(xiang)关债项信用等级继续(xu)列入信用(yong)评级观察(cha)名单。
中诚信国际表示，2022年(nian)以来，由于(yu)造纸行业上游原材(cai)料价格持续(xu)高位运行，以及疫情(qing)等因素的影响，国内(nei)市场需求(qiu)疲软，晨鸣纸(zhi)业2022年前(qian)三季度净利(li)润同比大幅下滑85.86%至3.01亿元。晨(chen)鸣纸业融(rong)资租赁业务压缩进(jin)度放缓，存(cun)量融资租赁余额规模(mo)仍较高，面(mian)临较大减值风(feng)险。未来晨鸣纸业将(jiang)推动产品提价、优化(hua)产能布局(ju)，并加快处置(zhi)融资租赁债权，但(dan)上述举措落地情况及(ji)其对晨鸣纸(zhi)业业绩改善的效果有(you)待观察。
同时，晨鸣纸业(ye)战投资金陆续落地，资本结构有所(suo)优化，银企关系基本(ben)保持稳定，晨鸣纸业持续(xu)偿还公开市场债务(wu)，截至2022年9月末，晨鸣(ming)纸业公开市场(chang)存续债券本金降(jiang)低至13.5亿(yi)元。但公司(si)债务规模(mo)仍保持高位且仍以(yi)短期债务为主，货币(bi)资金受限比例(li)较高，短期偿债压(ya)力的变化情(qing)况亦有待进一步关注(zhu)。
基(ji)于上述因素，中诚信(xin)国际决定维持公司的(de)主体信用等级为AA+，维持“17鲁晨(chen)鸣MTN001”及“18晨(chen)债01”的债项信用等级为AA+，并将公司主体(ti)及相关债(zhai)项信用等级继续列入(ru)信用评级观察(cha)名单。
中(zhong)诚信国际表示，将(jiang)关注公司上述事项(xiang)的进展，持续与(yu)公司保持密切沟(gou)通，并及时(shi)评估上述(shu)事项对其(qi)未来经营和整(zheng)体信用状况(kuang)的影响。
晨鸣(ming)集团是中国造纸(zhi)龙头企业，中国(guo)企业500强，成立于1958年，是以(yi)制浆、造纸为主的(de)现代化大型综(zong)合企业集(ji)团，在全国拥有(you)多个生产基地(di)。此外，晨鸣(ming)集团还是国内(nei)A、B、H三(san)支股票上市(shi)公司。
Wind数据(ju)显示，目前，晨鸣(ming)纸业在境内共(gong)存续2只债(zhai)券，即“17鲁(lu)晨鸣MTN001”和“18晨债01”，合计13.5亿元，并将于一年(nian)内到期。
截(jie)至2022年三季度(du)末，晨鸣纸(zhi)业总资产842.13亿元，总负债(zhai)合计604.56亿元，资产(chan)负债率71.79%。其中短期借(jie)款及一年内到期(qi)的非流动(dong)负债合计(ji)402.70亿元，占总负债的的66.61%。货币资金为130.29亿元。
此外，据年报披露(lu)，晨鸣纸业受限资产(chan)主要为货币资金(jin)中的保证金及(ji)部分固定资(zi)产、无形(xing)资产、投资性房(fang)地产、应(ying)收票据。截(jie)至2022年中期，晨鸣纸业(ye)受限资产合计307.94亿元，占当期总资(zi)产的36.14%，受限资产规模较大。此外，截至2022年中，晨鸣纸业货(huo)币资金149.6亿，而其(qi)中受限金额为117.5亿(yi)。
对此有财务分(fen)析专业人士告(gao)诉界面新闻记者(zhe)，晨鸣纸业(ye)负债水平保持较高(gao)水平， 且以短期(qi)债务为主，此外(wai)，晨鸣纸业货币资金(jin)受限比例(li)高，可动(dong)用货币资金(jin)规模减小，对(dui)债务本息的(de)保障能力减弱，因(yin)此面临较大的(de)短期偿债压力。
