炒股大本营(www.dzyb.cn)：众所周知，比bi特币将在明年(2024年nian)迎来减半周期，而市场投资zi人殷切期盼着此次也ye将遵循过往的周期历史，为wei比特币开启新一轮新xin牛市。
摩根士丹利li：加密寒冬可能已过随着减半时间越来越接近，不少机构gou也都对此做出预测。华hua尔街巨头摩根士丹利集团tuan(Morgan Stanley)本ben周就对此发表专题乐观表示：「加密寒冬可能已yi经过去，春天或在不远yuan的将来出现。」
报告中表示，在预测加jia密牛市到来之前，首先必须要判断当dang前处与市场循环中哪个位置，并bing提出几个参考依据ju：
自上一次高gao点距离多久：以往的加密冬季中zhong，比特币的谷底di通常出现在高峰后的12到dao14个月。
比bi特币下跌的幅度：以前的谷底通常chang较其历史高点下跌约83%。
矿工投降：当比bi特币接近以往周期的谷底时，许多比bi特币矿工相继倒闭，因yin为他们正在亏损。
比特币价格与「热re度资本」倍数：「热度资本ben」衡量了自比特币创立以来已经投资zi了多少资金。较低的比特币价格ge与热度资本倍数表示谷底，而较高的倍bei数表示峰值。
交易所问题：当加密货huo币的价格下跌时，它往wang往会影响一些加密货币交易所的可ke行性。破产、不利消息或新的法规gui都可能表明谷底。
价格行动：比特币bi从谷底的价格上涨50%通常是谷gu底已经到来的一个良好迹象。
若根据上述指标推论，很明显xian能看出当前的加密mi市场正处于「谷底」阶段，而这很可能neng就是即将迎来牛niu市的讯号。摩根士丹利策略分析师shiDenny Galindo写道：我们已经看kan到许多熊转牛的关键数据，其中比特币从谷gu底的价格上涨50%，这通常是谷底di已经到来的一个好迹象。今年迄今为wei止，比特币已经上涨了70%，较去年的最低点上涨了77%。
加密市场千变万化仍须小心不过，摩根士丹利也在报告中提ti醒，尽管加密寒冬可能即ji将结束，但比特币自2008年诞生以来也仅仅jin经历过三次牛熊转换huan，因此未来仍存cun在许多变数。
报告写道：需要牢记的一yi点是：与任何投资一样，过去qu的表现并不代表未来的结果。潜qian在的风险，如加密货币bi被破解、软件漏洞、经jing济衰退或政府协调行xing动，可能会在预期的减半事件之前qian出现并干扰整个ge周期。
回顾过去减半行情炒股大da本营也整理出过往减jian半行情的价格走势，值得一提的是，减jian半后通常不会立刻引发比特币上涨zhang效应，需数个月yue到一年半时间发fa酵。根据统计：
第一次减半：2012年，距离峰值约yue12个月后(2013年11月)，币价上涨8450%
第di二次减半：2016年，距离峰值约17个月yue后(2017年12月)，币价上shang涨290%
第三次减半ban：2019年，距离峰值约18个月后(2021年11月)，币价上涨560%
过去减半行情qing
