收益预测和合理的价值。 预计到2020年至2022年，公司将实现净利润1.79％，微平台股票资讯网3.06％，4.57亿元，分别同比增长152.7％，70.9％和49.1％，相应的EPS分别为2.24、3.83 ，和5.71元。 请参阅类似的公司和业务领域。 为了公司的优越性，我们将2021年Seripu的PE估值定为120倍，对应合理价格为每股459.72元人民币，并给予“买入”评级。
核心观点：
国内信号链芯片的领导者，具有出色的技术实力和客户资源。 SIRIP成立于2012年，一直从事信号链路芯片的早期研究和开发，目前拥有900多种可销售产品。
根据招股说明书中披露的Databeans统计数据，该公司在信号链细分领域具有全球竞争力。 下游客户涵盖了通信，安全和工业控制领域的一线客户，并在分段放大器和比较器中出售。 在亚洲排名第9，在世界排名第12。 优秀的技术实力和客户资源有望继续帮助公司的快速发展。
需求侧电源管理布局已取得初步成果，优质客户对国内替代品的需求很大。 在2019年，该公司将能够销售445个电源管理芯片，这与同一年的信号链产品数量基本相同。 电源管理芯片市场规模更大，有望与信号链产品双击以帮助公司发展。 同时，对于已经吸引了该行业主要客户的斯里兰卡来说，通信市场和安全市场仍然是其增长的主要战场。 在2019年，导入数据的数量仍然很少，并且预计在以后期间将继续关注客户需求，以容纳更大的增长空间。
供应方研发人才和铸造产能的边际提高已成为公司的主题。 模拟芯片设计属于轻资产设计行业，核心的上游限制因素主要包括人才供应和晶圆供应。 从产能的角度来看，短期上游晶圆代工厂的产能利用率仍然有提高的空间，中长期的扩张有望继续打开产能瓶颈。 从人才的角度来看，供应方面的利润已经提高，领先的公司对人才的吸引力越来越大，研发能力也在不断提高。
风险提示。 公司客户高度集中的风险，供应商高度集中的风险，收入的季节性波动风险以及市场竞争风险。
