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软件开发+ IDC两轮驱动，该公司的年度业绩迅速增长。 2020年，公司实现营业收入95.18亿元，同比增长38.96％，归属于母公司所有者的净利润13.01亿元，同比增长47.91％。 年度业绩增长迅速。 按业务细分，软件开发和工程服务收入为67.18亿元，同比增长47％，主要是由于关联方宝武对智能制造的需求增加以及智能业务收入的增长 城市和非关联方的自动化/信息化业务。 服务外包业务收入26.16亿元，同比增长27.31％，主要是IDC业务稳步增长，保智云四期启动率大幅提高所致。
此外，系统集成业务收入为1.79亿元，同比下降14.14％。
净利率略有上升，营业现金流量大幅增加。 该公司2020年的毛利率为29.13％，同比下降0.91pct; 净利率为14.29％，同比增长0.79个百分点。 从期间费用来看，公司期间费用率为13.29％，同比减少2.85pct，费用控制能力得到增强。 其中，销售费用率/行政费用率/财务费用率分别为1.76％/ 12.16％/-0.63％，与上年同期相比有所变化。 -0.77 / -2.00 / 0.07pct。 公司全年R＆D经费为9.49亿元，同比增长31.09％，主要是由于公司加大对工业互联网等的投入。R＆D经费比率为9.97％。 现金流量方面，公司经营现金流量达到14.66亿元，瑞顺股票网同比大幅增长65.25％。
有足够的发展潜力，对公司的前景持乐观态度。 在IDC业务方面，该公司正在积极加速IDC在全国的部署，其中包括宝智云五期工程，武汉钢铁大数据和眉山基地等项目。 随着上述项目的陆续交付，公司的业绩有望进一步提高。 在软件开发业务方面，该公司已多年从事钢铁信息业务。 MES软件在国内钢铁行业中占有超过50％的市场份额，在行业中的地位稳定。 预计将继续从该集团的内部信息转换和集成需求中受益。 同时，对公司的后续行动持乐观态度。不断突破集团外部钢铁公司的订单。
投资建议：维持推荐评级。 预计公司2021-2022年的EPS分别为1.47元和1.86元，对应PE为39倍和31倍。
风险警告：业务发展与预期不符， 钢铁企业整合不如预期， 行业竞争加剧等。
