投资重点:
上调利润预测,维持目标价和增持评级。 考虑到第一季度业绩超出预期,公司2021-2023年归属于母公司的净利润提高至17.10 / 23.20 / 31.36(原值为16.55 / 22.41 / 30.47)人民币,相应的EPS为1.48 / 2.01 / 2.71元。 考虑到公司依托宝钢集团,上海等核心城市拥有丰富的IDC储量,未来将受到国家支持的钢铁行业并购重组带来的信息化需求的驱动,参考公司的估值水平。 同一行业,维持目标价76.17元和增持评级。
性能超出预期,第一季度同比增长,软件业务和IDC业务的双核业务加速了性能的发布。 第一季度归属于母公司的净利润同比增长44.39%,环比增长19.19%。 主要原因如下:(1)大力推进智能制造和工业互联网,软件业务收入增加,IDC项目挂牌率提高, (2)毛利率+ 0.02%/月同比+ 13.16pct,净利润同比+ 0.09pct / MoM + 12.07pct,软件,信息化和自动化等高利润业务的比重增加 的发展,以及IDC项目启动率的提高导致了盈利能力的优化。
领先于行业的智能制造和IDC两轮驱动器对该公司的中长期发展持乐观态度。 在钢铁企业并购重组的背景下,软件开发业务作为钢铁信息化领域的领导者,深入从事工业互联网和智能制造,并积极向非钢铁领域信息化扩展。 有望进一步受益。 华东,查股票网华南和华北的数据中心业务正在同步发展。 现有资源,扩展相对容易。 预计第三季度将开始大规模部署的新周期,实现领土从上海大本营向全国扩展。
催化剂:从主要客户那里获得订单,并实施新的扩展计划。
风险警告:钢铁信息化的发展可能达不到预期,而IDC的扩张可能达不到预期。