发布股权激励计划以改善长期激励机制
公司发布了2021年限制性股票激励计划草案,并计划将87万股限制性股票授予激励对象,约占0.19% 占总股本的%; 首次颁发的奖励对象总数为223,约占公司总数的7.90%。 奖励价格采用独立定价,不低于公司首次公开发行价格每股45.86元,确定为每股45.86元。 该激励计划有利于进一步稳定和激励核心团队,为公司的长期稳定发展提供激励约束机制和人才保障。
设置多级绩效评估目标以最大程度地发挥激励作用(1)受限股票计划的绩效评估条件基于2020年的营业收入,而2021年的营业收入增长率不是 小于25%时,2021年和2022年的营业收入累计增长率将不小于181%,当2021年,2022年和2023年的营业收入累计增长率不小于369%时,公司级 归因率分别为100%, 当2021年营业收入增长率不低于20%时,2021年和2022年两年营业收入累计增长率不低于164%,三年营业收入累计值 2021、2022和2023年增长率不低于330%时,公司一级的归属比例为90%, 当营业收入增长率低于此时间时,归因率为0。(2)根据公司的预测,从2021-2024年的限制性股票计划费用的摊销总额约为人民币21455.85万元。 激励费用将对每年的表观利润产生一定的影响,但有利于公司的长期稳定发展。
清晰的长期增长道路,维持“买入”评级。
公司的增长逻辑清晰。 短期和中期来看2C / 2G市场,而长期来看更广阔的B端市场和海外市场。 我们维持公司2021-2023年归属于母公司的净利润分别为11.69、1.527和19.41亿元人民币,分别相当于每股收益2.54、3.31和4.21元人民币。 当前股价相当于2021-2023年市盈率的147.3、112.8和88.7倍。 维持“买入”评级。
风险提示:年度业务受到新的王冠流行的影响, 技术变革的风险。