康缘药(yao)业获得机构的给予(yu)“优于大市”评级（2023/01/09），下文就随蓝(lan)猫君来简单的了解(jie)一下吧。
江(jiang)苏康缘药业股份有(you)限公司前身(shen)为连云港中药厂，于(yu)1996年(nian)改制成立，是集中药(yao)研发、生产(chan)、销售为一体的大型(xing)中药企业，主(zhu)要产品线聚(ju)焦病毒感染性疾病(bing)、妇科疾病(bing)、心脑血管疾病、骨伤科疾病等领域。2020年公司业(ye)绩下滑，一方面受大(da)环境影响，抗感染(ran)药品热毒宁(ning)注射液和金振口服液(ye)销量下滑，另一(yi)方面银杏二萜内(nei)酯葡胺注射(she)液的医保(bao)中标价从316元/支下降到(dao)93.7元/支。2021年(nian)公司业绩恢复增长，实现营业收入36.49亿元（+20.34%），归母净利润3.21亿元（+21.92%）。2022年前(qian)三季度公司实(shi)现营业收入31.25亿元（+20.97%），实现归(gui)母净利润(run)2.81亿元(yuan)（+35.83%），延续高(gao)增长态势。
我们(men)预计公司2022-2024年归母净(jing)利润分别为4.15亿元、5.15亿元、6.36亿元，增速分别为(wei)29.4%、24.2%、23.4%，对应EPS为(wei)0.71元、0.88元、1.09元。公司研(yan)发实力强劲，中药(yao)品种储备丰富，注射(she)剂产品风险可控，非(fei)注射剂产品快(kuai)速放量。参考可(ke)比公司，我们(men)给予公司(si)2023年20-25XPE，对应合理价值区间17.62-22.03元，首次覆盖，给予“优(you)于大市”评级。
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