股价总是处于一种波动状态，而技术分析很大程度上就是通过对波动的研判来寻找主流资金动向及获利机会内参消息。因此，一只股票的波动规律往往能反映主力的运作意图，而其波动格局的变化则预示行情的进一步演变。
波动其实也是投资市场对抗性游戏特征的体现。股价的每一级波动都可以分解成几个次级子波，作用是掩饰主级正向波的方向。而市场主力在引导股价波动时，为了迷惑投资大众，必然会制造出一些“多头陷阱”。如在突破某一高点后，投资者往往直观认为趋势向上，积极跟进。正是在这种单向思维下，传统技术图形分析的买入区域就成市场陷阱的高发区。但换种思路看，主力在制造“多头陷阱”的同时，也暴露出自己的作战思路。如果把一个阶段的价格波动特点结合到一起，就能从中窥探出主力的思路，在了解其运作思路的基础上，才能对新机会做出较为准确的判断。
如某个股在9元一线反复整理后，放量上攻，连续拉抬，增量资金介入明显。随后进入调整，其后上行趋势转入一种大箱体运行格局。投资者可以发现，该股在箱体运行中表现出明显的波动特征：一、震幅大多在30%左右，对入驻主力讲，具有一定高抛低吸价值。二、该股冲顶后的调整均较为急速，明显为主力打压所致，而后的攀升却较稳健，无疑给市场主力吸纳筹码提供空间及时间。因此，这种波动规律显示有大资金运作其中。继续跟踪该股发现，在去年末，该股曾一度突破箱体回落，并在今年初再次冲顶失败，这就构成一个假突破的多头陷阱。其后探至12.28元后回升，并放量突破前期的“多头陷阱”。基于此，若单独看该股在今年初的假突破，就只是一次突破跟进的失败而已，然而如果结合该股阶段性波动规律的相同点及其变化，及近期突破看，前期多头陷阱具有较高的技术研判价值，它确认该股已重新转入上行趋势。
