价值投资适用于中国股市吗?价值投资与中国股市有何关系?
现阶段价值投资还不适用于中国股市欧菲光股票。
首先,买股票买成股东。10年来,A股涨幅几乎为零,内幕交易、“三高”发行、操纵市场、机构坐庄等投机风盛行。一些IPO公司编造项目来圈钱,众多上市公司募集资金后无处可用,挪用募集资金和改换募投项目或变相放高利贷比比皆是。在这样的投资环境下,一大批曾经风光无限的像四川长虹、中石油那样的绩优股成为“集忧股”,跌得只剩下零头,7000万投资者每个账户平均亏损6万元,长线投资成了套牢的代名词。
其次,价值投资的标的稀缺。为什么巴菲特一贯坚持的价值投资难以在中国落地生根?那就是差钱的公司才来A股圈钱,而不差钱的好公司不上市或去其他市场上市。中国经济仍处于工业化高速发展阶段,GDP的“三驾马车”为投资、消费和出口,辐射到A股上市公司构成中,钢筋水泥、地产有色等强周期型行业占绝对主导地位。巴菲特擅长投资的消费、传媒等企业不多,而在A股,消费、传媒公司仍然处于发展初期,值得长期投资的高成长企业很少。比如,新东方这类培训业公司成长性好,却去了纳斯达克;用户量极大的腾讯、阿里巴巴,却又去了香港H股市场。然而,A股并非没有价值投资的标的公司,比如茅台、云南白药等,因为稀少而被基金通吃,价格已炒得极高。
综上所述,重提A股提倡价值投资是一个好的方向。但同时,也要改变圈钱市为投资市,只有这样,才是长线投资者的福音。
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