巴菲特揭示了收益报告的秘密私募排排网。 巴菲特如何阅读财务报告？
巴菲特经常说他是“ 85％的格雷厄姆+ 15％的费舍尔”。 格雷厄姆（Graham）的本质是“以50美分购买1美元”，因此巴菲特选择了很多所谓的“便宜货”，但是很长一段时间以来，这些便宜货一直很便宜，例如著名的伯克希尔哈撒韦公司巴菲特 他在买入时确实“以50美分买入1美元”，但该公司的长期疲软表现使股价长期处于低迷状态。 这时，巴菲特对价值投资思想进行了重要修正，不仅购买了廉价商品，还购买了好东西。
费舍尔的“如何选择成长型股票”为巴菲特提供了难得的帮助，这使他明白，所有“超级巨星”都受益于某些竞争优势，这给他们带来了类似的优势。 垄断的经济地位使其产品能够收取更高的价格或增加销售。 如果公司的竞争优势可以持续很长时间-竞争优势是稳定和可持续的，那么公司的价值将不断增长。 由于公司的价值将继续增长，因此巴菲特当然会尽可能长时间地持有这些投资，以便巴菲特有更大的机会从这些公司的竞争优势中获取财富。 巴菲特总结说，这是以合理的价格收购了大公司。 自那时以来我们都知道这个故事，巴菲特最终凭借他的投资理念成为全球首富。
那么，什么是伟大的公司？ 巴菲特最终得出结论，这些顶级公司不过是三种基本的商业模式：特殊产品的卖方，特殊服务的卖方或公众持续需求的商品或服务的卖方。 与低成本买家团结。 那么如何识别这些公司呢？ 当然，请阅读公司的财务报表。 《巴菲特教您阅读财务报告》一书介绍了巴菲特用最精致的语言阅读财务报告的方式。
作者玛丽·巴菲特（Mary Buffett）曾经是巴菲特的s妇。 她与被称为“巴菲特的追随者”的戴维·克拉克（David Clark）合作，撰写了许多有关巴菲特投资方式的书籍，包括《巴菲特之路》，《巴菲特法》，《巴菲特法实用手册》和《新巴菲特法》。 这些书已被翻译成17个不同国家/地区的语言。
巴菲特曾经说过，您必须了解会计并理解其精妙之处。这是公司与外界沟通的语言， 完美无缺的语言，除非您愿意花时间学习如何学习财务报表，否则您将能够独立选择投资目标，但是财务报表对于大多数非会计专业人士来说太专业了，例如：损益表 ，资产负债表和现金流量表。很多人看到这个名字就会感到头晕。如果您想了解这些概念，则意味着您必须找到“会计原理”之墓，“巴菲特教您 阅读财务报告”提供了一种更简单的解决方案。
以损益表为例。。一般来说，在每个会计期间，企业的会计人员会为股东编制季度和年度损益表。通过阅读和分析损益表，巴菲特能对企业的财务信息进行判断，例如利润率、股权收益、利润的稳定性和发展趋势（这一点尤其重要）。在判断一个企业是否得益于持久竞争优势时，所有的这些因素都是必不可少的。损益表中最重要的概念就是毛利率，巴菲特认为，只有具备某种可持续性竞争优势的公司才能在长期运营中一直保持赢利，尤其是毛利率在40%及其以上的公司，我们应该查找公司在过去十年的年毛利率以确保是否具有“持续性”，毛利率代表了公司的产品相对于其他公司的产品具备多强的竞争能力。在早期的股票分析中，那些顶级分析大师，例如巴菲特的导师本杰明·格雷厄姆，只是单纯地关注一个企业是否创造利润，而很少，甚至根本没有分析这个企业的长期升值能力，因此持续的高毛利率是至关重要的。
如果你如罗杰斯那般相信中国经济未来的发展前景，那么现在就能以“格雷厄姆”的价格，买到“费雪”的股票，忘掉宏观经济、忘掉技术分析、忘掉阿尔法贝塔，只要记住这一句话。问题是当坏消息满天飞舞的时候，人们总是极端害怕股市的。这不得不让人想起一则笑话。
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