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有资金紧缩的迹象
从昨天的市场来看,只有十大重磅股中国神华(601088,股票)微升0.42%。 其余的中国工商银行(601398,股票),中国平安(601318,股票),中国石化(600028,股票)和交通银行(601328,股票)均下跌。 由于它们在股票指数中的比重更大,即使上海和深圳股市的上涨多于下跌,但市场仍收于负线。
“市场重量级股票下跌的背后是资金紧缩。” 精华证券的战略分析师张智说。 目前,资金的供求关系普遍紧张。 从供给的角度看,11月份新增信贷预计不到2000亿元,低于市场预期,甚至低于今年上半年的月平均水平。 其次,中国政府预计人民币将升值。 高级别的强硬立场趋于缓和,不能排除一些外国“热钱”。 第三,在年初,企业,特别是中央企业,情况越来越糟,要求将“外部”资金返还到账户中以准备年终账户。 声明...太多因素是资本供给的负面因素。
Zhang张智认为,当前的资金需求一直在增长。 IPO仍在继续,大盘股的发行将把资金从市场上转移出去。 尽管大型银行的再融资暂时还没有成为现实,但像大秦铁路(601006,股票)那样的数百亿元人民币的大额融资是不可避免的; 禁令的解除也正在按计划进行,尽管它不再成为股票市场的主要矛盾,但这是制约股票市场的因素之一。
当前,主题股,概念股和中小型市值股票已经“上升和上升”,并且上涨空间非常有限。 但是,大盘股希望成为市场的“传递者”,但他们却不能这样做。 在这种情况下,市场风格的改变很难成功,并且没有强大的卖空势头会急剧下降。
广州证券策略师欧阳明(Ouyang Ming)认为,当前市场在相对较短的时间内恢复先前下跌的“失地”的能力仍然是由于对重大再融资消息的澄清。 银行,这表明在目前情况下,资金对股票市场的影响已超出技术和基本面方面。 从股票市场的运作经验来看,长期的关注点是基本面,中期的关注点是技术方面,短期的关注点是资本方面。 市场仍然由热钱主导,短期运营已成为其“主流”方法。 因此,市场对资金更加敏感。
市场前景可能陷入困境
“当前的估值已经不便宜了。” 欧阳明告诉记者,中小股票的平均市盈率约为50倍,其中有一些是。市盈率与6000倍时几乎相同。
那么,从动态角度来看呢? 欧阳明认为,一方面,这取决于2009年至2010年的上市公司。,但关键还要看大盘权重股的业绩情况。
在欧阳铭看来,上市公司业绩是与宏观经济情况息息相关的,明年的投资政策、货币政策如何都要等待中央经济工作会议来作决定,如果继续今年的政策,估计明年上市公司业绩会有一个大的增长,那么,相应地,估值将获得提升空间。
“现在处于一个比较关键的时候,本周末将召开中央经济工作会议。下周就会见分晓。”相信股市会有相应的反应。在目前上下两难的情况下,多看少动,等待方向明朗后再作打算。
张治说,目前大盘点位高企,继续大幅上攻的条件至少需要两个:一是后续资金要跟上。但年关在即,已到了盘点时分,要大量增资几乎是不可能的;二是重大利好政策的刺激。去年这个时候,正是4万亿经济刺激计划出台不久之际,市场从低位拾级而上,但今非昔比,如此“重量级”的利好政策不可能再现。因此,大幅上行的概率不大。
“但下行也有限。”张治说,目前做多能量仍然较强,题材炒作不断。在这种情况下应该轻大盘、重个股,寻找个股投资机会,建议关注以下几条主线:一是具有重组题材的钢铁、煤炭等板块,二是农业板块。受通胀预期的影响,估计这个板块还会有较多表现机会,而每年年初,中央一号文件都是关于农业发展方面的,因此,不妨提前“潜伏”。
张治同时建议,一些交易性机会也可关注。如即将举行的哥本哈根会议,将对低碳经济产生强烈的刺激作用。新能源、新材料、节能环保、林业等板块个股会有相应表现。
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