为什么我们不应该混入新的股票投机活动?
尽量减少与新股票投机活动的混合。
在利润金字塔中,二级市场属于尖塔舞氏族。 那些跳舞技巧高的人可以从其他交易者那里抢走一块骨头,绝大多数人成为最后的付款者,每个人的利润都必须由他们支付。
在进行股份分割的情况下,股价仅对创始股东和内部股东具有象征意义。 因此,大多数上市公司将更多地考虑二级市场的形象。 “为二级市场留出一些空间”是许多上市公司的愿望,许多投资银行也会提出相应的建议。 加上非市场发行新股票,新股票的投机是非常有利可图的,这也养成了在上海和深圳股市投机的习惯。
但是,在全流通和以市场为导向的发行中,发行价格设置得尽可能高,发行的股票数量要少一些,使其成为所有上市公司的首选。 公司和投资银行。 用尽可能少的已发行股份筹集尽可能多的资本,可以大大降低融资成本,并减少社会可流通股股东获得的公司权益。 其次,它可以大大增加原始股东的资产净值,从而使他们的股票价值实现大幅增加,而无需在二级市场进行投机。 第三,股票价格的投机更容易,这可以大大提高股票的市场价格,并增加限制股票和提存股票的总市值。
在这种情况下,不加选择地发行新股本身就是对社会可交易股份的股东的重大伤害,而无条件投机则更糟。 因此,在去年IPO发行高峰时,我非常郑重推荐张华侨的《证券分析师的觉醒》,并指出其中的一章:投资者不应参与IPO的兴奋。
在过去20年中,市场支付的近7万亿投资成本中,有3.5万亿用于新的投机性投资,其中,自2006年以来的五年中,这一数字为2.36万亿, 占67%。 如果二级市场对投机行为拒绝,那么高价发行的基础将不复存在,成本将至少降低一半,并且解除禁售股票所产生的承销成本也将大大降低。 后者的意义更重要,也更长期。
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