什么是股票投资多空策略?
1949年,第一位股票多头/空头基金(或“股票对冲基金”)由社会学博士学位的阿尔弗雷德·温斯洛·琼斯(Alfred Winslow Jones)创立于美国华经网。 他具有开创性的洞察力来自于他对杠杆(投资借贷)和卖空(借入股票交易)的偏好的互补性。 这些概念被广泛独立地使用,通常是出于推测的目的。 但是,琼斯发现可以将它们有效地组合以产生保守的投资组合。
1980在1980年代初期,琼斯辞去了该基金的管理职务。 他的业绩记录表明,在他34年的职业生涯中,仅发生了3年的投资损失,而同期,标普500指数却连续9年出现负增长。 更重要的是,在1960年代初期的繁荣时期,琼斯的资金大大超过了同期的市场表现,并在1973-1974年的市场急剧下跌期间承受了风险。
除了作为最古老和最受欢迎的对冲基金策略之外,股票多空策略也是一种流动且透明的策略,既直观又合理。 作为绝对回报的可持续来源,股票多头/空头策略基于更大的灵活性。 与传统的中长期网络领域的前辈相比,基金经理更喜欢使用这种策略。
大量的学术研究表明,对基金经理技能的要求占传统投资基金收益的10%或更少。 结果,即使是最熟练的基金经理在“净多头”领域的表现也受到股票市场方向的影响,这是无法控制的。 现实情况是,大多数人都投资于传统股票基金,而收益或损失取决于时间。
通过比较,多头/空头策略基金经理主要基于高信任度的安全选择和总金额,而不是基于相对基准风险构建投资组合策略。 由于最初的回报驱动力来自基金经理的投资技能,而不是来自股票市场的趋势,因此净多头投资带来的事件风险是有限的。 在投资组合方面,多头/空头股票投资基金经理可能会致力于更多地参与股市的上涨,在狭窄的市场条件下获得正回报,并在熊市中止损。
多头/空头策略或股票套期策略的原理是获得更稳定的投资回报,并与股票市场保持较低的相关性。 这意味着其性能可与传统股票策略相媲美,但下行风险较小。
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