如何基于基本面分析选择股票？ 什么是基本分析选股技术？
选股的基本分析，即从入手分析要投资的公司的基本情况，包括公司的经营状况，经营状况，财务状况和未来发展前景等。 通过研究公司的内在价值来确定公司合理的股票价格，然后通过比较市场价格与合理价格之间的差额来确定是否购买公司的股票。
一。 公司的行业和发展周期
任何公司的发展水平和速度都与其行业紧密相关。 一般而言，任何行业都有其自身的生命周期，包括出生，发展和衰落。 人们将行业的生命周期分为四个阶段：启动期，增长期，稳定期和衰退期。 不同的行业经历了这四个阶段。 时间长短不一。 一般而言，在初始阶段，利润较低，风险较高，因此股票价格较低； 成长阶段的利润大大增加，风险降低但仍然很高。 行业整体股价水平上升，个股股价波动幅度较大； 增长率降低，风险小，股价相对稳定； 处于衰退期的行业通常被称为朝阳行业，盈利能力降低，风险更大，财务状况逐渐恶化，股价处于下降趋势。 因此，公司的股票价格与其经营所在的行业有关。 通常，在选择个人股票时，人们应考虑行业因素的影响，尝试在高增长行业中选择个人股票，而避免在日落行业中选择个人股票。 例如，近年来，我国的通讯业以每年30％以上的速度发展。 该行业的发展速度远远高于我国的经济增长速度。 这是一个典型的朝阳产业。 通讯上市公司在股票市场中非常受欢迎，其市场定位通常较高，并且倾向于在股票市场中成为高价贵族股票。 此外，由于生物工程行业和电子信息行业的高增长和光明的前景，它们也受到了强烈的追捧。
上市公司的股价受其自身发展水平和盈利能力的影响更大。 任何与行业发展周期相似的公司，也都有其自己的生命周期，也可以分为启动期，成长期，稳定期和衰退期。 以四川长虹在家电行业为例。 从创业到自己的知名品牌，它已经经历了11年的快速增长。 现在已经进入成熟期。 几年来，其股价也经历了十倍的疯狂。 彪后稳定下来。 另一个例子是上海股市中的大盘股。 尽管属于属于夕阳产业的钢铁行业，但由于其自身良好的管理水平和管理水平，1998年的净利润增长率达到了令人印象深刻的100％以上，这表明夕阳朝阳企业仍然可以 出现在行业中。 上述事实表明，行业发展周期和公司自身的发展周期有时可能会大不相同。 投资者在选择股票时不仅应考虑行业周期，而且还应详细分析具体问题。 在我国，由于公司规模普遍较小，抗风险能力较弱，且公司短期经营思想较强，因此难以长期持续稳定发展。 上市公司中通常存在寿命较短的公司。 增加了选股的难度理情况分析
市场经济的规律是优胜劣汰，无竞争优势的企业，注定要随着时间的推移逐渐萎缩及至消亡，只有确立了竞争优势，并且不断地通过技术更新、开发新产品等各种措施来保持这种优势，公司才能长期存在，公司的股票才具有长期投资价值。决定一家公司竞争地位的首要因素是公司的技术水平，其次是公司的管理水平，另外市场开拓能力和市场占有率、规模效益和项目储备及新产品开发能力也是决定公司竞争能力的重要方面。对公司的竞争地位进行分析，可以使我们对公司的未来发展情况有一个感性的认识。除此之外，我们还要对公司的经营管理情况进行分析，主要从以下几个方面入手：管理人员素质和能力、企业经营效率、内部管理制度、人才的合理使用等。通过对公司竞争地位和经营管理情况的分析，我们可以对公司基本素质有比较深入的了解，这一切对投资者的投资决策很有帮助。
三． 公司财务分析
如果说，对公司的竞争地位和经营管理情况进行的分析，主要是定性分析，那么对公司财务报表进行的财务分析则是对公司情况的定量分析。
四． 公司未来发展前景和利润预测
投资者可以综合分析公司各方面情况，对公司的未来发展前景作一基本估计，分析方法主要从上面介绍的几方面加以考虑。另外还可通过对公司的产品产量、成本、利润率、各项费用等各因素的分析，预测公司下一期或几期的利润，以便为公司的内在价值作一定量估计。这项工作由于专业性较强，一般由专业分析师进行。普通投资者虽然对利润预测难度较大，仍然可以根据自己掌握的信息作一大概的估计，对于选股的投资决策不无裨益。
五．发现公司已存在或潜在的重大问题
在选股时，除对公司其它各方面情况进行详细分析外，我们还必须通过对公司年报、中报以及其它各类披露信息的分析，发现公司存在的或潜在的重大问题，及时调整投资策略，回避风险。由于各家公司所处行业、发展周期、经营环境、地域等各不相同，存在的问题也会各不相同，我们必须针对每家的情况作具体的分析，没有一个固定的分析模式，但是一般发生的重大问题容易出现在以下几方面：
1． 公司生产经营存在极大问题，甚至难以持续经营
公司生产经营发生极大问题，持续经营都难以维持，甚至资不抵债，濒临破产和倒闭的边缘。
2． 公司发生重大诉讼案件
由于债务或担保连带责任等，公司发生重大诉讼案件，涉及金额巨大，一旦债务成立并限期偿还，将严重影响公司利润、对生产经营将产生重大影响，对公司信誉也可能受到很大损害。更为严重的公司还可能面临破产危险。
3．投资项目失败 ，公司遭受重大损失
公司运用募股资金或债务资金，进行项目投资，由于事先估计不足、或投资环境发生重大变化、或产品销路发生变化、或技术上难以实现等各种原因，使得投资项目失败，公司遭受重大损失，对公司未来的盈利预测发生重大改变。
4．从财务指标中发现重大问题
从一些财务指标中可以发现公司存在的重大问题。（1） 应收帐款绝对值和增幅巨大，应收帐款周转率过低，说明公司在帐款回收上可能出现了较大问题；（2） 存货巨额增加、存货周转率下降，很可能公司产品销售发生问题，产品积压，这时最好再进一步分析是原材料增加还是产成品大幅增加；（3） 关联交易数额巨大，或者上市公司的母公司占用上市公司巨额资金，或者上市公司的销售额大部分来源于母公司，利润可能存在虚假，但是对待关联交易需认真分析，也许一切交易都是正常合法的；（4） 利润虚假，对此问题一般投资者很难发现，但是可以发现一些蛛丝马
迹，例如净利润主要来源于非主营利润，或公司的经营环境未发生重大改变，某年的净利润却突然大幅增长等，随着我国证券法的实施及监管措施的俞加完善，这一困扰投资者的问题有望呈逐渐好转趋势。
然而细心的投资者会发现一些重大的可疑之处，该公司96年的主营业务利润仅39万元，而其它业务利润却高达4.41亿元，投资收益也有3015万元，这样一种收益结构不能不让人对该公司打上一个大问号。果然由于虚假利润等问题，该股自97年3月1日开始停牌，共计长达两年多的时间。该股的投资者所遭受的资金损失和心灵上的伤痛无疑是巨大的，而假如当初投资者将该公司列入问题公司行列，敬而远之，则结果将不会这般惨痛。（虽说最后政府介入圆满地解决了琼民源事件，对于中小投资者来说仍应引以为戒）总之，投资者对选择问题公司股票必须持慎之又慎的态度，最好是敬而远之，回避问题股应是运用基本分析方法所坚持的基本原则。
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