计分法的多因素选股策略有哪些?
多因素选股模型是定量选股研究中最重要的模型之一,也是常用的模型领益智造股票。 计分方法是根据股票的因子值对股票进行排序,根据股票在所有股票因子值中的相对位置为股票分配分数,然后对股票的所有因子值进行加权平均以得出 股票的最终得分。 最后,对所有单个股票的综合得分进行排序,并选择得分更高的股票。 计分方法相对直观,不易受极值影响,并且相对稳定。 但是,计分方法是非常主观的,并且需要人为地设置每个因素的权重,这也更加困难。
作者根据评分方法确定了6个基本因素,其中增长包括净利润增长率和主营业务收入增长率。 盈利能力包括净资产收益率,总资产收益率和收入质量(营业收入现金流量/营业总收入); 现金流量状态是经营活动/营业收入产生的净现金流量; 2个估值因素,包括市盈率(单个股票的市盈率/行业市盈率的平均值)和市净率(个人个股)PB值/行业PB的平均值); 3个技术因素,包括资本流动(净资本流入),主力集中度(前十名可流通股东与可流通股总数之比)和周转率(每月平均每日交易手率)。 具体方法如下:
(1)对因子值进行排序和评分时,将其分为100个级别。 积极指标从低到高排序,反向指标从高到低排序。 根据上述指标,公司分为100个级别,第i个级别分为i。 因子值异常或为0的股票将不参与评分。
(2)综合股票得分是根据基本面,估值和技术方面的权重5:3:2计算得出的。
(3)根据综合股票得分对所有股票进行排序。 根据流通市值对得分相同的股票进行排序,最后选择得分最高的30只股票。
(4)持有期限为1个月。 也就是说,库存调整周期为一个月,每个月末更新单个股票的综合评分,以确定下一个时期的库存组合。
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