如何找到一个有强大护城河的公司？ 双刃剑护城河强的公司很有吸引力铁龙物流股吧。
g“隐藏”的公司投资者总是希望能找到诸如在向日葵市场上立于不败之地的武术秘诀，例如向日葵收藏和《九y经》。虽然有很多投资秘籍，但是 我们认为最重要的是找到一家具有可持续竞争优势的公司（310368，基金），这些强大的竞争优势可以保护公司如护城河一样获得超额利润的能力。巴菲特特别喜欢护城河的公司，他曾经说过： “我们喜欢有一座这样的城堡：它的护城河很宽，河里到处都是鲨鱼和鳄鱼，足以抵御外国入侵者。”
我们相信所谓的“护城河” 不可能跨越，因此我们致力于探索并拥有一个宽大的护城河，并且我们希望公司的管理人员能够每年继续扩大它，即使它不能增加公司的护城河。 的盈利能力 年。 护城河有很多类型。 一些公司凭借成本优势继续扩大市场份额。 一些公司创造具有技术优势的差异化产品； 一些公司创造具有品牌优势的差异化产品以增强定价能力。 一些公司依靠建立高的壁垒来阻止竞争对手进入。
在这些护城河中，有些护城河不可持续，不久就会被淤泥堵塞。 其次，被收购的公司必须具有可持续的竞争优势。
技术优势是护城河持续时间短且效果差。 例如，第一台掌上电脑掌上电脑在1990年代是一项非常成功的发明，全世界有数百万的消费者。 但是消费电子行业是一个竞争激烈，利润率低的行业。
ost成本优势也是一种护城河，它可能会在短期内建立竞争优势，但缺乏可持续性。 低成本会削弱竞争对手的盈利能力，但毕竟降低成本的空间有限，而且不可能无限期降低成本。
history历史上许多具有成本优势的公司最终都在减少超额利润的过程中恢复了社会平均利润。 还有一些宽大的护城河，以及鳄鱼，它们将继续为企业带来长期的超额利润。 我们喜欢这种护城河。 最喜欢的护城河是那些具有品牌优势的护城河，可以为消费者创造差异化的产品。 这种品牌优势可以产生长期的强大客户粘性，从而在长期内为企业创造超额利润回报。 例如，在今年夏天的淡酒消费淡季中，具有强大品牌效应的贵州茅台（600519，库存吧）（600519，库存吧）的价格持续上涨，同时， 严重缺货。 在仔细研究公司的报表后，我们会发现贵州茅台2009年年报的净利润率达到47％，净资产收益率高达33.5％。 从2003年到2009年，贵州茅台的股价大涨。相对于大盘而言，贵州茅台的超额收益超过200％。 我们也喜欢那些护城河，这些护城河可以阻止竞争对手通过设置高壁垒进入市场，这是这里最典型的例子。了35.82倍，涨幅远远超出其他中国互联网上市公司，同时市值达2617亿港币，超过百度、网易、新浪、搜狐等四个公司市值之和。腾讯的护城河就是其拥有即时通讯平台QQ 。它QQ 的注册账户数量达9.9 亿，活跃账户数量达4.48 亿，最高峰时拥有6，130 万在线用户，是全球最大的网络社区。庞大的客户基础、强大的客户粘性为企业建立了又宽又大的护城河，帮助企业在互联网增值业务、在线游戏、网络广告等方面持续获得超额收益。过去6年里（2004-2009年）该公司的收入、净利润的复合增长率高达60%以上。虽然拥有强大护城河的企业在有些时候也不可避免地受到市场不利的影响，但是强大的护城河能够帮助企业在不利环境下固守相对优势地位，在复苏过程中先人一步，在长期发展过程中，不断凸显和加强竞争优势，给予投资者丰厚的回报。所以，我们坚信并致力于寻找那些拥有强大护城河的企业，潜伏并长期持有，帮助投资者持续获得超额收益。
更多公司知识请关注炒股大本营
