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金新农股票注解股神5大选股定律

2021-03-11 13:44:23 阅读(54) 评论(0) 炒股大本营

股市波动很大,股票价格上下波动金新农股票。 股票的真实价格是多少? 我曾经在该杂志上写过一篇文章,说买股票就是购买经营资产,而股票价格取决于经营资产的盈利能力。 仅当公司的生产和经营获利并且利润高于安全固定收益投资(例如国债或银行存款)的收入时,股票才具有投资价值。 由于投资股票的风险较高,因此预期收益应该较高。

金新农股票注解股神5大选股定律

基于上述理念,我的选股标准可以归结为5点:低本益比; 较低的市净率; 较高的股本回报率; 至少有5年稳定的业务历史和持续的利润增长(不一定每年都在增长); 公司具有高度的诚信度。

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市盈率

今天,五年期储蓄的年税后收益率为5.56%,每年的股票收益率应高于5.56 %。 也就是说,如果某只股票的每股收益为0.5元,那么股价定位低于0.5÷0.056 = 8.93元,这是合理的。 用8.93元除以0.5元得到17.86,这是股票的市盈率,是股价相对于每股收益的倍数。

the市盈率越低越好,因为它反映了股票的静态基本价值(假设每股收益永远不会改变)。 但是,上市公司的收入在不断变化,因此估值也会在基本值的基础上发生变化。 人们对不同上市公司的未来收益变化有不同的期望,并且给出的合理市盈率将有很大的不同。 如果市场预测公司的未来收益将会增加,那么股价将提前上涨,市盈率将上升; 否则,股价将下跌,市盈率将下降。

市账率

市账率和市盈率同等重要。 该指标反映了股票价格相对于其每股资产净值的倍数,数值越低越好。

例如,盐田港和营口港2006年的每股净资产分别为2.59元和4.40元。 每股收益为0.58元和0.45元(摊薄),净资产收益率分别为22%和9%(摊薄)。 2007年1月31日,这两只股票的收盘价分别为14.30元和10.75元,其本益比为22倍和24倍(稀释)。 两者的市盈率很接近,很难看出谁拥有更高的投资价值。 但是,从分别5.5倍和2.4倍的市净率来看,营口港的价值显然被相对低估了。 市场没有考虑到盐田港经营资产的使用已接近饱和,利润无法继续快速增长。 营口港的净资产收益率在上市前并不太低,但在融资后被稀释。 如果公司的管理水平没有差异,随着募集资金投资的处理能力逐年提高,收益率将上升。 实际上,营口港的净资产收益率自2003年以来一直在逐年增加。因此,盐田港2007年的净利润同比下降了8%,而营口港的净利润却在增加。 同比增长14%。 从2007年2月到2008年4月,盐田港的股价下跌了22%,营口港的股价上涨了19%。

net净资产收益率

为了从股票投资中获得高收益,关键在于公司的净利润。高成长的公司,而高成长的公司必然有较高的净资产收益率。如果不考虑再融资,假定公司利润全部用于再投资,并且再投资的收益率和公司的原净资产收益率一样,那么,公司的净资产收益率的数值大约可以看成是净利润增长率。

  举例来说,某公司每股收益是1元,每股净资产是5元,净资产收益率是20%。假设1元的收益再投资会产生0.2元的利润,则该股票的每股净资产和每股收益分别成长为6元和1.2元,净资产收益率还是20%,成长率是20%。

  如果某公司净利润成长率的数值远高于净资产收益率,一般有4种原因,一是利润是收益经过多年积累后才进行再投资而产生的,平均而言年均净利润成长率就不会很高了。二是公司经营管理能力进步或行业景气度回升,使得公司从低收益向高收益转变,但资产收益率达到一定水平后,就难以再大幅度上升了。三是其它非经常性收益剧增,但这种状况是不可持续的;四是再融资进行投资后产生了收益,这种增长也是非经常性的。考虑到这4种情况,投资者应该查看股票过去5年以上的净资产收益率和净利润增长率,大致推算出公司未来的成长率。

  利润稳定增长5年以上

  为什么要考察公司5年以上的稳定增长史?许多上市公司热衷于粉饰财务报表,因此一两年的利润增长不能说明问题,一年优二年平三年差的公司为数不少。有的公司连续两三年利润大幅增长,股价被大幅炒高,而后随着股价下跌,公司利润开始大跳水。只有连续5年以上稳定经营、净利润总体保持增长的公司,才能大体上确定为成长型公司。

  可信度

  利润增减幅度与股市涨跌情况没有关联性的公司比较可信。特别是在长期低靡的行情中,股价没有被炒作,而公司净利润仍然保持稳定增长,这种增长一般没有粉饰报表的动机,可信度最高。大公司报表的真实性总体上要高于小公司。在每年年报发布后,市面上可以买到汇集上市公司年报数据的手册,投资者应该永久保存参考,很有用处的。

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