如何避免年度报告中的“地雷”？ 如何避免年度报告中的“地雷”？ 避免年度报告中“地雷”的诀窍是什么？
第一个：防止大量配置，并提防公司绩效的大幅下降苏交科股票。 1月13日，深圳发展银行以极低的下限开张，其公告称：“预计2008年全年的净利润将比2007年全年下降约77％。” 深圳发展银行给出的理由是，该行提供了特别大的信贷准备金。 第四季度新增拨备约56亿元，冲销了约94亿元。 大部分次级抵押贷款被注销。 净利润急剧下降。 该公司2008年第三季度的净利润为33.17亿元人民币，现在宣布的利润大幅度减少。 两者之间的比较确实令人震惊。
此外，应注意库存下降价格的累计。 截至今年第三季度末，上市公司的存货账面价值高达1.9万亿元。 自10月份以来，大宗商品价格的急剧下跌无疑使这一庞大的库存成为上市公司的表现之井。 在发布业绩预测的上市公司中，大约有一半是首次预亏的公司将存货对业绩的负面影响作为损失的重要原因。
第二个：防止行业整体下滑。 如果一家公司由于行业原因而亏损，那么以此类推，尚未发布业绩预测的同一行业的上市公司也可能会亏损。 据业内人士称，2008年10月1日，中国五个最大的发电集团的损失已达268亿元人民币。 果然，表现出色的华能国际于1月17日发布公告：2008年度业绩亏损。 在2008年年报中，电力和水行业中有14家上市公司首次出现亏损。 此外，制造业，化学，有色，纺织，塑料和塑料行业的18家公司首次出现亏损，这表明这些行业严重依赖出口。 整个行业都受到金融危机的影响，并且有更多的年度报告。
第三个：防止对冲投资受损。 2007年二级市场的繁荣曾经使交叉持股成为上市公司最受欢迎的投资方法。 在泡沫破灭和股指下跌之后，上市公司的股价与每股收益和每股净资产之间出现了互动下降。 截至2008年第三季度，两市共有495家上市公司参与交叉持有其他公司594股股票，共持有143.53亿股股票。 截至第三季度末，股票市场总市值为1610亿元。 随着2008年国际原油和大宗商品价格飙升，许多上市公司都使用衍生品交易进行套期保值。 但是，随着国际原油和大宗商品的高峰和下跌，大量投资于国际衍生品的中国公司陷入困境。 例如中信泰富，深圳南方电力，中国国际航空，中国东方航空等。它们都为大宗商品价格暴跌支付了账单，许多公司支付了昂贵的学费，而且年度报告显示了庐山的真实面目。
第四个：防止不可抗力引起的突然损坏。 天气多变，人们有不幸和祝福。 由于无法控制的紧急情况（如雪灾，地震和被海盗劫持的大船），上市公司也蒙受了巨大损失。 金鹿集团发布公告称，公司2008年年度亏损约6500万元人民币，亏损的主要原因是地震造成公司主要原材料基地的破坏和原材料价格的上涨，而公司的 产品需求萎缩，价格下跌。 “ 5·路原材料供应困难。类似的上市公司有东方电气、川投能源、乐山电力、攀钢钢钒、明星电力等，这些企业虽有政策补贴，但2008年业绩受损已无悬念。
第五只：防肉包子打狗型投资。这两年投资海外、做大做强成为上市公司的时髦口号。譬如中国平安，2007年11月从二级市场直接购买欧洲富通集团约4.18％的股权，并越跌越买，逐步加仓。一年之后的2008年12月，富通受金融危机影响，股价已跌至1欧元以下，成为仙股，造成中国平安238亿元的巨亏。尽管中国平安要状告富通，但巨额投资已是有去无回。投资海外正确与否，官司能否打赢暂不判断，但亏损是实打实的。对这些看得见的“雷区”，投资者应尽量绕道而行。
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