如何从垃圾股票中寻找潜在股票
一些公众认为实际上具有巨大潜力的垃圾股票。 这些垃圾股票本身并不是垃圾股票，而是由于某些原因，管理不善或人为因素而造成的。事实上，这些垃圾股票的背景和市场并没有发生很大变化，这对这些垃圾股票非常有利。 只要有合适的强人来挽救这家公司的命运，垃圾股票就可以成为潜在股票。 看看浏阳烟花的强度。
我还记得一本书，叫做《窃贼的巢》，其中描述了一群对垃圾债券感到疯狂的资本经纪人。 他们利用“吞蛇”来使每家上市公司脱颖而出。 资产并购是最好的逃脱的机会，大量的钱用来攻击下一个目标。
indeed实际上，确实有某些类型的私募股权只对“垃圾”感兴趣，但这与垃圾债券不同，它们专门研究垃圾股票。 这个口号也很粗俗，被称为“垃圾股中有黄金”。
我知道一家专门从事垃圾股票的私募股权公司。 他在垃圾股淘金热中享有很高的声誉，他也被认为是垃圾股的高手。
道邦投资董事长林荣石于1994年开始涉足证券市场。他最引以为豪的事情之一是，他抓到了熊猫烟花，这是一只大牛市，其上涨幅度可能超过100％。 即使在2008年的熊市中也是如此。 熊猫烟花的前身是ST浏阳烟花。
多年以来，林荣石的年收益率一直保持在30％以上，而他的垃圾股票策略使他不受市场波动的影响较小。 像林荣石这样的大师怎么玩垃圾股票？
林荣石有一个爱好，他最愿意参加没有人参加的股东大会。 在他看来，关注人数很少的公司表明，该公司似乎并不引人注目。 但是，要在投资中赚钱，您必须善于运用逆向思维。 股市并非以大多数人的意愿为基础。 因此，通常不被关注的公司可能会拥有好的公司。
他记得当他第一次参加浏阳鞭炮上市公司股东大会时，出席的人数很少。
林荣石在会议开始的前一天到达长沙。 他清楚地记得飞机刚好在1点钟到达。 他们于两点左右来到了留在浏阳的酒店。 他有在上市公司四处走走调查的习惯。
林荣石和他的财务分析同事进行了浏阳回合。 他发现路上的汽车都是20万辆中级汽车。 一个小县有四星级的度假胜地和五星级的酒店，您甚至可以吃鲍鱼和鱼翅。
盘旋后，林荣石判断该公司绝对不会亏本。 当地的城市政府比上海政府大楼更时尚。 这个县级市的税收收入在湖南排名第二，表明烟花行业实际上比长沙的卷烟行业更有利可图。 后来，我得知该行业中的大多数公司确实是盈利的。
有时，林荣石也将成为“超级市场投资者”，理顺烟花行业的获利逻辑是他在超级市场中的实践经验。 他想到了在上海界强超市将烟火与旧酒和香烟放在一起。各个环节都有严格的证照制度，行业壁垒度很高，等同于垄断行业。
林荣时很快发现了这个上市公司的文化——浏阳山地比较多，原来是湘赣鄂苏区，花炮的老祖宗1000多年前就是在浏阳。全世界60%的烟花都是浏阳做的，这是浏阳唯一一家烟花上市公司，也是全世界唯一一家烟花上市公司。
这样的公司，怎么可能出现5年亏损呢？
垃圾股多是与人有关。林荣时研究他发现，5年来，4个董事长把公司掏空了。而现任董事长赵伟平来了之后，第一眼看中了这家上市公司，就用自己的家族企业攀达集团——中国最大的花炮民营销售企业，收购了这家中国最大的花炮生产企业，组成了中国最大的花炮集团。而公司业绩的真正转变，就是现任董事长将自己优质资产注入上市公司。
林荣时的经验是，垃圾股是否有投资价值的关键，在于这家公司管理层是否有做好的决心。比如浏阳烟花，这家上市公司的本质其实是个家族企业。董事长赵伟平的姐夫，当时在湖南大学时候还发表过一篇关于烟花制造的硕士毕业论文。也就是说，他们家并不是纯粹赚钱，而是在浏阳做大做强烟花企业。他们要把花炮这个中国最传统的东西产业化科学化现代化。攀达公司一直是中国最大花炮出口商，当年在广东，赵将自己的企业做成了行业龙头企业，并购了很多国外公司，收购了一系列诸如英国、法国、丹麦等国家的同行业企业。因为国内1元的烟花，在国外卖1美元。
了解到这些后，奠定了林荣时投资ST浏阳花炮的决心。在林荣时2006年去开浏阳花炮股东大会之前，历年的股东大会没有一个股东参与。自股改后，这支股票才开始被市场所关注。浏阳花炮事后的走势也证明，又成了林荣时众多慧眼从“垃圾股”中发现的牛股。
我大致总结了一下私募玩垃圾股的大致逻辑：他们选择的多数都是民营企业，且主营业务清晰。在他们看来，要从垃圾股里发现一些故意把自己的埋没起来的品种，就是去找逻辑中的确定性行为，从公司的经营行为，如重组动作、资产注入分析，看出一个因果关系。他们去调研的，就是去找到那个因，等果出现。其中的关键，就是学习像上市公司老板角度思考。因为老板知道因，要达到这个果，肯定是分步骤实施因的，私募们把这个分步骤每个环节都了解清楚，就可以推断出果。因为做因是要花钱的——收购上市公司、资产重组、资本运作这类的因都是需要花钱的。
垃圾股投资，或许是弱市中寻找理想投资标的一个另类办法。
