成为制胜的将军：程序性止损策略
世界上最大的交易者有一个实用而简单的交易规则，即“扬子鳄原则”北方稀土股吧。
法律来自鳄鱼吞咽的方式：猎物越努力挣扎，鳄鱼的收益就越大。 假设一条鳄鱼咬了你的脚。 如果您试图用胳膊挣脱脚掌，它的嘴会同时咬住您的脚和手臂。 挣扎越多，下沉就越深。 因此，万一鳄鱼咬了你的脚，请记住：唯一的生存机会就是牺牲一只脚。 如果用期货市场的语言表示，则原理是：当您知道自己犯了一个错误时，请立即退出市场！ 没有更多的借口，原因或期望，请离开现场！ 止损的必要性波动性和不可预测性是市场的最基本特征。 这是市场存在的基础，也是交易中存在风险的原因。 这是不可更改的功能。 交易永远没有确定性。 所有分析和预测只是一种可能。 基于这种可能性的交易自然是不确定的。 不确定的行为必须采取措施来控制其风险的扩大和止损。 就是这样的。
止损是人在交易过程中自然产生的，不是故意造成的，而是投资者保护自己的本能反应。 市场的不确定性造成了止损的存在的必要性和重要性。 成功的投资者可能有不同的交易方法，但止损是保证其成功的共同特征。 世界投资大师索罗斯说，投资本身没有风险，只有失控的投资才有风险。 学会止损，永远不要爱上损失。 止损比利润重要得多，因为在任何时候，保本是第一位，利润是第二位。 建立合理的止损原则非常有效。 审慎的止损原则的核心是防止损失继续扩大。
stop为什么止损如此困难
了解止损的含义很重要，但这并不是最终结果。 实际上，有很多投资者设置止损但不执行止损的例子。 被赶出市场的悲剧几乎每天都在发生。 为什么止损如此困难？ 有以下三个原因：首先，吸血鬼心理正在引起麻烦。 尽管有些投资者也知道趋势已经破裂，但是由于他们太犹豫了，他们总是想换个角度等待，导致他们错过了止损的机会。 第二，频繁的价格波动将使投资者犹豫不决，频繁的错误止损将使投资者记忆犹新，这将动摇投资者下一次止损的决心。 第三，止损的执行是一件痛苦的事，也是一件血腥的事。 过程是对人类软弱的挑战和考验。
实际上，每次交易时，我们都无法确定它是正确的状态还是错误的状态。 即使这是有利可图的，我们也很难决定是立即出门还是拭目以待，更不用说被子了。 追求贪婪的人性本能使每个投资者不愿少赢几分，甚至不愿少赢几分。
程序性止损
precisely正是由于上述原因，当价格达到止损水平时仓，企图孤注一掷，以挽回损失；有的投资者在亏损扩大之后，干脆采取“鸵鸟”政策，听之任之。为了避免这些现象，笔者以为可以采取程序化的止损策略。
国际上大的期货交易所通常都会提供止损指令。交易者可以预先设定一个价位，当市场价格达到这个价位时，止损指令立即自动生效。而国内期货交易所目前还没有止损指令，但可以借助先进的期货交易工具，这是目前帮助投资者严格执行止损的一种简单而有效的方法。
目前，国内有的交易系统可以提供市价止损和限价止损两种止损指令。市价止损是指市场价格一触及到预设的止损价位，立刻以市价发送止损委托；限价止损则是在市场价格一触及到预设的止损价位时以限价发送委托。市价止损指令能确保止损成功，而限价止损指令则可以避免在价格不连续时出现不必要的损失，两者各有利弊。通常，在成交活跃的品种上使用市价止损指令，而在成交不活跃的品种上使用限价止损指令。
这种交易系统有助于投资者养成良好的止损习惯，从而规避市场中的风险，使之最大限度地减少损失，使之化被动为主动，在期货市场中立于不败之地。
如何正确理解止损
市场的不确定性和价格的波动性决定了止损常常会是错误的。事实上，在每次交易中，我们也搞不清该不该止损，如果止损对了也许会窃喜，止损错了，则不仅会有资金减少的痛苦，更会有一种被愚弄的痛苦，心灵上的打击才是投资者最难以承受的痛苦。
因此，理解止损本质上就是如何正确理解错误的止损。错误的止损我们也应坦然接受，举个简单的例子，如果在交易中你的止损都是正确的，那就意味着你的每次交易都是正确的，而你的交易如果都是正确的，那又为什么要止损呢？所以，止损是一种成本，是寻找获利机会的成本，是交易获利所必须付出的代价，这种代价只有大小之分，难有对错之分，你要获利，就必须付出代价，包括错误止损所造成的代价。
坦然面对错误的止损，不要回避，更不必恐惧，只有这样，才能正常地交易下去，并且最终获利，这就是笔者对止损的理解，包括对错误止损的理解。
应注意的问题
其一，“凡事预则立，不预则废”，所有的止损必须在进场之前设定。做期货投资，必须养成一种良好的习惯，就是在开仓的时候就设置好止损，而在亏损出现时再考虑使用什么标准常为时已晚。
其二，止损要与趋势相结合。趋势有三种：上涨、下跌和盘整。在盘整阶段，价格在某一范围内止损的错误性的概率要大，因此，止损的执行要和趋势相结合。在实践中，笔者以为盘整可视作看不懂的趋势，投资者可以休养生息。
其三，选择交易工具来把握止损点位。这要因人而异，可以是均线、趋势线、形态及其他工具，但必须是适合自己的，不要因为别人用得好你就盲目拿来用。交易工具的确定非常重要，而运用交易工具的能力则会导致完全不同的交易结果。
总之，期货交易注重健全的交易策略，其中资金管理可视为其核心，而止损可视为资金管理的灵魂。惟有作好资金管理、严格止损，才能细水长流，成为期货市场的常胜将军。
