当熨斗发烫时,股票需要罢工华经外汇。
三十六《乘虚而入之火》的原文是:敌人的伤害很大,善用形势,坚决果断。 这意味着敌人即将来临,内忧外患,利用局势,克服软弱,轻松获胜。
古人说:如果敌人在里面,你就会抢劫这片土地。 如果敌人在外面,你会抢劫人民; 如果敌人在外面,您将抢劫您的国家; 例如,岳王利用了吴家的蟹粉并试图对其进行攻击,他的后代将吴北辉王子带到了黄池。 这个国家是空的,所以他横扫了全国,并赢得了伟大的胜利(“普通话·吴·越南”)。
在这里,“利用大火”不是道德上的争论,而是无可争议的军事策略。 我们将这种违规行为扩大到投资,而巴菲特是这方面的大师。 他在股票市场赚钱的最重要方法是“利用大火”。
巴菲特在2000年给股东的信中说:“只有在资本市场极其低迷且整个企业界普遍悲观的情况下,才会有丰厚的投资机会获得丰厚的回报。”
1973年9月,道琼斯指数跌至600点。 与1968年12月开始的975点的最高点相比,它在五年多的时间里下跌了近40%,许多股票下跌了70%。 1974年10月上旬,道琼斯指数从1000点跌至580点。股市像大火一样暴跌。 每个人都想迅速撤离并以低价出售它们,而不管成本如何。 巴菲特等了很久,冷静地采取行动,疯狂地利用火势。 巴菲特在接受《福布斯》记者采访时说:“我觉得我像一个非常好淫的年轻人来到了女儿的国家。现在该投资了。”
Buffet在1973年至1974年的大熊市中,巴菲特疯狂地购买了股票。
United股票之一是联合出版公司。 1973年,该公司的收益增长了40%,但其股价在一个月内从10美元/股跌至7.5美元/股,市盈率已经低于5倍。 经过分析,巴菲特坚信自己比市场更了解公司的内在价值。 1974年1月8日,他又分别在11日和16日购买了联合出版公司的股票。 2月13日,15日,19日,20日,21日,22日连续进入市场购买。 在一年的107天内,他继续购买了联合出版公司的股票,最低收购价仅为每股5.5美元。 巴菲特在这只股票上总共投资了453万美元。 8年后,他的联合出版公司股票的市值在1982年上升到了3,431万美元,增长了惊人的6.6倍。
在此期间,巴菲特最成功的投资是《华盛顿邮报》。 1973年,当股市崩盘时,巴菲特购买了大量的《华盛顿邮报》公司股票。 今年2月,他以27美元的价格购买了18,600股股票。 到5月份,该股跌至每股23美元。 他又购买了40,000股。 价格仍然急剧下跌。 巴菲特继续购买。 九月份,他所控制的伯克希尔公司已成为《华盛顿邮报》最大的外部投资者。
巴菲特在回忆他对《华盛顿邮报》的投资时说:“当您经商时,您身处现实世界,但股票市场中的每个人股票的人之中不止一个都会觉得自己把价值4亿的资产以8000万卖给了我们。他们之所以愿意卖给我们是因为传媒业股票已在下跌,或是因为其他人都在抛出,或别的什么因素,这些理由都是毫无意义的。”
1973年巴菲特用1062万美元买入华盛顿邮报公司的股票到2004年底市值增加到16.98亿美元,31年的投资利润15亿美元,投资收益率高达160倍。
2008年全球遭遇百年不遇的金融危机,美国股市暴跌6成以上。事后在致股东的信中,巴菲特感叹:“如此巨大的机会非常少见。当天上下金子的时候,应该用大桶去接,而不是用小小的指环。”
在此役中,巴菲特全面施展了“趁火打劫”本领,2008年他购买了箭牌口香糖公司、高盛公司和通用电器公司三家发行的总计145亿美元的每年10%股息率的永久性优先股,附带未来大笔认股权证。要知道,如此高的股息率,附带低价的认股权证,是平常市场条件下根本不可能得到的。而遇到金融危机这样的天灾,公司急需巨额资金,手握重金的巴菲特轻松实现“趁火打劫”。现在危机过后,股价飞涨,巴菲特大赚特赚。
巴菲特如此总结他的投资成功秘诀:在别人恐惧时贪婪,在别人贪婪时恐惧。翻译成中文,就是我们熟悉的三十六计中的两计:“趁火打劫”和“走为上”。
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