How如何巧妙地利用市盈率？ 以下是对市盈率的独创性的介绍网贷51。
股票之神巴菲特最近以20％的溢价收购了亨氏集团。 如果回顾一下巴菲特以前的投资并引入作者提出的“市场收益”概念进行估值，您会发现，只要亨氏集团在未来的增长中能够保持稳定，那么这仍然是一个成功的举动。 巴菲特的投资。
在回顾巴菲特上次给股东的信时，他曾非常含糊地指出，股本回报率（ROE）为10％的公司应按10倍的市盈率正确估值。 并查看亨氏集团的财务报告，您会发现该公司的净资产收益率高达35％。 静态市盈率是23倍，动态市盈率是19倍，最实际的滚动市盈率是20倍。 因此，即使巴菲特以20％的溢价收购亨氏集团，20倍的市盈率实际上也不昂贵。
为了更清晰地研究巴菲特的投资理论，作者曾经模仿PEG的估值参数，并提出了“市场收益率”的参数概念。 计算公式为：市盈率=市盈率/股本回报率（PE / ROE）。 实际上，它是“市场价格”（市盈率）与“上市公司的获利能力”（净资产收益率）之比。 当“市场收益率”小于1时，则估值较低。 当“市场收益率”大于或等于1时，它的估值很高。 回顾巴菲特以前的投资，在亨氏集团的投资的市盈率仅为0.6。 投资西施糖果的市盈率低至0.5。 几乎所有的人都以半价或40％的折扣购买低价股票，从而有很大的安全余地。 因此，只要未来的投资目标能够保持稳定增长，那绝对是巴菲特投资的又一次成功。
回头看国内股票市场，“市场收益率”实际上同样有效。 以银行股为例，它们的估值极低。 从目前的角度来看，国内银行股的股本回报率一般在20％左右，但市盈率只有五到六倍。 即使将来加深利率市场化改革，也可能使银行股票的未来收益减少1/3。 然后，净资产收益率仅下降到14％左右，市盈率仅增加到8或9倍。 因此，基于“市盈率”的估值仍然很低。 而且，如果银行股票的未来收益不如预期的那么悲观，那么它们的低估值特征将更加明显。
作者认为，即使目前对银行股票的估值不高，但如果将它们全部投入短期，则很难避免“锁定”和“浮动损失”的命运。 -学期。 因此，笔者推荐两种投资策略。 一种是分批和仓库购买银行股票。 另一种是“固定利率投资”，无论银行股票当前的股价如何，它们都在每个月初进行投资。 购买银行股票的定量基金。 这样，就可以更加平静地实现长期投资，只有将银行股票的“市盈率”提高到大于或等于1，才能更加平静地实现利润。
随着利率市场化改革的不断深入，各大银行的盈利能力也将发生显着差异。 四家国有银行的竞争力已显示出弱点，而许多中小型银行的利率市场化竞争力也已增强。 所以，地获得较为理想的投资收益。
更多市赚率知识请关注炒股大本营
