absolute绝对估值法之美网贷一百。
beautiful漂亮的绝对估值法
solute绝对估值法（折扣法）几乎是在相对估值法的同时引入中国的，但始终处于尴尬境地 边缘化。 价值方法一直被认为是“理论完善，但实用性不强”，主要是因为：（1）中国上市公司相关的基本数据比较缺乏，难以获得准确的模型参数。 。 当不可靠的数据进入模型后，结果就变得很不合理，这反过来又使人们对绝对估值方法模型本身产生了信心和怀疑。 （2）中国上市公司在外流通股少于总股本的1/3，这是由于发达国家的估值模型中的全流通的基本假设是不一致的。
但是，自2004年以来，绝对估值方法的边际地位得到了很大改善，主要是因为：中国股票市场行业主要产业结构的上游产业，特别是能源和原材料，具有极强的周期性 。 自2004年5月以来的宏观调控降低了在最初的周期性景气时期广泛使用的“自上而下”研究方法（宏观经济分析-行业情绪判断-主导公司利润预测）的重要性。 在繁荣衰落，无法用传统的相对估值方法解释公司的股价与内在价值之间的严重偏差的背景下，“细分行业和选定的个别股票”研究方法的重要性日益提高，公司的绝对 估值方法逐渐脱颖而出。 。
在绝对估值法中，DDM模型是最基本的模型，当前最主流的DCF方法也借鉴了DDM的许多逻辑和计算方法。 从理论上讲，当公司的自由现金流全部用于支付股息时，DCF模型和DDM模型之间没有本质区别； 但是实际上，无论是在股息率较低的中国还是在股息率较高的美国，都不可能产生股息。这有四个原因，等于公司的自由现金流：（1）稳定性要求， 该公司不确定将来是否能够支付高额股息； （2）为了将来继续投资的需要，公司预计未来可能会有资本支出，并保留现金以消除融资的不便和昂贵； （三）税收因素，国外实行较高的累进资本利得税或个人所得税； （4）信号特征，市场普遍存在“公司股利不断上升，前景可以更高；下跌表明公司前景悲观。中国上市公司的股利比率不高，且股利比率和金额 不稳定；短期内情况难以改善； DDM模型在中国基本上不适用。
目前使用最广泛的DCF估值方法提供了严格的分析框架，可以系统地考虑所有因素 DCF估值方法与DDM的本质区别在于DCF估值方法用自由现金流代替股息。 公司是由美国学者拉巴波特（Rabaport）提出的。基本概念是公司产生的可用公司资本，在满足 投资需求，并且不会影响公司的可持续发展。 供应商（即各种利益索取者，包括股东和债权人）分配的现金。
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