大多数做T + 0的中小型投资者将成为大炮的饲料商界财经。 编辑器将为您提供有关执行T + 0的中小型投资者的信息,其中大多数将成为大炮饲料。
许多深层股票市场的投资者,我讨厌期货T +的交易规则 0和点T + 1,并认为两者不匹配且不公平,因此无法合理地止损。
期货和现货交易的不同步确实会降低交易效率,但这与大多数散户投资者无关。
A股市场由散户投资者主导。 根据中国证券登记结算有限责任公司的数据,2012年3月,98%的A股散户投资者的市值不超过50万元,而市值超过1000万元的仅有16061人。 到今年6月底,情况没有根本改变。 A股个人投资者持有市值在50万元以下的中小型投资者的92.12%,市值在50万元至500万元的中型投资者占7.45%。 市值500万元以上的大户仅占0.42%。
50万元是一个很高的门槛。 50万元人民币内外的投资者拥有不同的武器。 首先是他们是否有资格获得证券借贷。
今年1月16日,中国证券监督管理委员会发言人邓戈表示,保证金交易是一项高风险的杠杆信贷交易业务。 证券公司应当遵守现行规定,遵守法律法规,加强投资者适应性管理,加强对投资者权益的保护,证券资产不足五十万元的客户,不得进行融资融券。 下一步是加强对融资业务的监管。
另外,开设股票指数期货帐户的条件之一是,期货保证金可用资金余额不少于50万元(基于期货公司收取的保证金)。 采取这些措施的初衷是为了保护中小投资者的安全。
中小投资者在原始投资逻辑中画了一个游戏圈,玩自己的游戏。 他们在现货市场上购买股票。 如果它们掉下来,它们至少手中将有库存,并且有一定宽度的护城河。 重要的是用时间换取空间,有一天它将能够解决问题,甚至获利。
如果中小型投资者进入杠杆市场和期货市场,他们既没有运营经验,也没有财务实力,即使他们朝正确的方向看,也可能会面临清算。 在这一轮A股快速下跌中利用杠杆作用的投资者中,有多少人在黎明前就陷入了黑暗,即使他们有资金,也无法逃过交割日期。
问题是,保护中小投资者的门槛真的可以保护他们吗? 从大投资者的角度来看,对冲,套利,投机,甚至是市场投资逻辑的根本变化都可能发生。
from可以从个别情况中看到。 2013年8月16日,中国光大证券(22.55,-0.33,-1.44%)乌龙是指导致当天11:05:08后2秒内重复生成26,082张意外的市场订单的事件。 由于订单执行系统的缺陷,上述意想不到的巨大市场价格订单直接发送到了交易所。 据说当时每个订单花费了4.6毫秒的时间。
为了对冲风险,光大证券当天将18.5亿元的股票卖出到ETF,卖空了7,130张股指期货合约。 只要订单足够大,就会影响现货市场并引发套利交易的连锁反应。
最近,媒体报道不掉高频交易和频繁报撤单。
8月3日,证监会有关负责人介绍,近期沪、深证券交易所、中金所在日常监控中发现,一些个人和机构账户存在盘中连续拉抬或打压中石油、中石化等权重股,尾盘大额集中抛售股票等异常交易行为,扰乱市场交易秩序,造成投资者误读误判,跟随交易。
在股市异常波动期间,一些具有程序化交易特征的账户参与其中,频繁报撤单,少数账户委托撤单比超过80%,干扰正常价格信号。
在市场初步企稳但情绪较敏感的情况下,一些账户的异常交易行为与程序化交易风险相叠加,严重影响市场稳定。
换句话说,有程序化交易不断报撤单引起股价震荡,他们可以制造恐慌,也可以选择抛筹码或不抛,可以把保证金要求降到最低,保证金缴付的时间也与其他客户不同。
同一个市场,同一种逻辑,既然市场有“鳄鱼”,投资逻辑就由“鳄鱼”决定。50万元以下不能融资融券,不能做期指,相当于中小散拿小米加步枪对抗飞机加大炮。如果中小散可以做空,可以T+0,大部分会成为炮灰,市场波动更剧烈。
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