如何找到投资的“单足”？ 如何找到投资的“单足吧”？ 如何找到投资的“单脚酒吧”？
在乌龟和野兔之间的竞赛中，看似低收益的保守产品似乎可以抵抗熊市，而牛市则可以保持上涨网贷一百。 中长期的累积回报将超过牛市中的回报。 非常坚固的股票基金。 在今年下滑的市场中，部分债务基金击败了大多数股票基金就不足为奇了。
正如查理·芒格（Charlie Munger）在《可怜的查理》（The Poor Charlie Collection）中经常引用的那样，在投资方面，我们无法越过7英尺高的圆柱。 我们正在寻找一英尺高的立柱，而另一侧则有丰厚的回报。 “因此，我们成功的秘诀是做简单的事情，而不是解决难题。” 尽管经常被忽视，但它类似于可转换债券基金。 这种产品可能就是Munger所说的“一英尺高的酒吧”。
找到中低风险，中高收益目标是许多投资者的梦想。 可转换债券是具有不对称收益和风险的产品，其价格趋势特征概括为“熊市就像债券，牛市就像股票”。 当股票上涨时，其股票可以随着股票上涨获得更高的回报。 当市场不乐观时，其债务可以充当安全垫。 在某个阶段，可转换债券的回报甚至可能超过股票的回报。 1993年，两位美国学者研究了1973年至1992年可转换债券的投资收益，发现这20年间美国市场的收益可转换债券的年收益率达到11.75％，而同期S＆P指数收益率为 只有11.33％。 但是可转换债券的标准差为12.75％，远低于标准普尔的17.5％。 这项研究成果引起了当时许多基金经理的关注。 从那时起，越来越多的基金经理将可转换债券作为重要头寸，并将其纳入其资产组合。 实际上，可转换债券也是巴菲特熟练使用的工具。 当他投资所罗门兄弟公司和吉列公司时，他首先使用了购买可转换债券的方法。
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