如何分析巴菲特信徒最近的立场变化？ 如何分析巴菲特信徒最近的立场变化？ 如何分析巴菲特信徒最近的立场变化？
holding大规模调整持股量
巴菲特只等到出现大机会时才会这样做山鹰纸业股票。 伯科维茨已经大规模调整了持股比例，并购买了许多股票。他认为，折价后的股票包括医疗，航空航天和国防等行业。 目前，Fairholm资产的一半以上集中在这些领域，几年前，Fairholm在这些行业中没有任何股票。 它的十大股票包括：辉瑞，Forest Labs（仿制药制造商），Wellpoint（健康保险公司），波音，诺斯罗普·格鲁曼公司（军火商）和United Health。 Berkowitz认为这些股票的估值比市场平均价格便宜40％，而且看起来也不像是一个价值陷阱。 每个公司都可以产生大量现金流量，并且债务处于可控范围内。
Berkowitz还购买了Fortescue Metals的一些股票。 自2008年下半年以来，随着铁矿石价格暴跌，该公司的股价暴跌。 但是，Fortescue是低成本的铁矿石供应商，而且由于它靠近世界最大铁矿石消费国中国，因此它具有比其他竞争对手更好的地理优势。
购买高收益债券
像巴菲特一样，伯科维茨乐于购买被市场抛弃的东西。 一些投资者已经在伯克希尔购买了通用电气，高盛，蒂芙尼珠宝和哈雷汽车的优先股和债券，并试图跟随巴菲特购买这些公司的股票。 这些股票可能表现不错，但毕竟仍然存在风险，因此巴菲特本人并未购买这些公司的股票。 通过购买带有认股权证的优先股，他可以获得与股票相似的回报，但是风险要低得多。
Berkowitz并没有直接购买这些公司的股票，而是采取了与巴菲特相同的策略。 目前，Fairholm资产的10％是高收益债券，包括：联合租赁，WellCare Health Plan，Hertz Car Rental和Sears Financial。 Fairholm还持有这些公司的股份。 这些债券的年利率超过15％。 如果有人利用金融危机以低价购买这些公司，那么债券可以为投资者提供良好的保护。
此外，Fairholm最近还与汽车抵押服务提供商AmeriCredit达成了交易。 Fairholm最初持有该公司的股票和债券，但现在已将其持有的债券转换为股票，从而将其在AmeriCredit中的股份增加到20％。 这创造了对双方都有利的环境。 AmeriCredit大大减轻了因债转股带来的现金流压力，并获得了耐心的合作伙伴； Fairholm已在公司董事会中占有一席之地，从而加强了对公司的了解和控制。
ind寻找良好的管理层
Buffet巴菲特成功的秘诀之一是购买上市公司的大量股权，然后将公司交给良好的管理层。 已经长期持有Leucadia National的股份，该公司的管理层包括伊凡·康明和乔·斯坦伯格。Leucadia的资本回报率长期都很高，业务涉及铜矿、葡萄酒酿造和生物科技等。伯克维兹和他的团队对这些业务都很清楚，而且觉得估值较低。但是Leucadia对股东的持股数量有限制，不允许任何一方持有该公司的股份超过5%，所以费尔霍姆的持股量只能维持在这个水平。
费尔霍姆还持有大量埃迪·兰伯特的Sears控股（美国老牌零售巨头）。伯克维兹觉得这家公司有些类似一度专注于困难的纺织业务的早期伯克希尔公司。巴菲特最终把伯克希尔产生的现金流用在了更好的投资项目上，目前的Sears也正在这么做。他觉得现在Sears的股价甚至低于其清算价值。
追随巴菲特精神独立投资
伯克维兹的行动说明投资人可以追随巴菲特的精神而不需要盲目追随巴菲特的投资。巴菲特早年能够出名主要是因为当时他能够大胆、集中地买入一些小公司。现在，伯克希尔已经是一个庞然大物，过大的规模已经不允许他再这样做。而个人投资者和很多基金则完全没有这样的束缚。巴菲特是一个比大部分人都要聪明的投资者，但是我们比他灵活，可以把握比他更多的机会。所以这个时候投资人可以继续持有伯克希尔·哈撒韦的股票，让巴菲特去为投资而操心;也可以像很多巴菲特的信徒一样，自己去寻找一些更好的投资机会。
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