bear熊市已经持续了很多年特变电工股吧。 今年，它没有放慢脚步，却遇到了前所未有的“资金短缺”危机。 自6月以来，私人股本迎来了今年的第一波清算浪潮，并被誉为在中国。 但是，我们发现，由于持续了多年的熊市，才可以生产私募股权“真正的黄金”，而投资者的成功不仅取决于谁能从中获利更多。 牛市，还有谁可以避免在熊市中冒险。一个好人风险控制系统是长期获胜和跨越周期的根本保证。
2008如果2008年的金融危机到来了 一去不复返，许多私募股权的资产净值减少了，然后猛烈的反攻表现倍增，令人振奋，但距2009年下半年已经过去四年了。缓慢的看跌下降是对私募能力的真正考验。 股权管理 rs。
套期保值策略有效，方法简单易学
梳理了成千上万的非公开发行后，我们发现大约有两种类型的非公开发行风险控制系统 值得学习。 第一类无疑是使用多元化的投资工具，进行盲点套利，以达到在下跌时规避风险，在上涨时超越市场的目的。
近年来，对冲基金发展迅速。 据不完全统计，目前有超过100家对冲基金在运作。 它使用的工具包括可转换债券，公司债券，封闭式基金，股指期货，卖空，杠杆，程序化交易等。目前，最著名的工具是崔军和梁月军的朱雀双赢产品。 当然，Alpha 1号也值得研究，它是去年年底刚成立的君祥重阳投资基金。
让我们来谈谈重阳投资旗下君翔重阳Alpha套期保值1。 这是重阳投资的第一个对冲产品。 它成立于2012年12月27日。自今年年初以来，净值波动范围很小，但一直在稳步走高，直到7月19日，累计收益率达到18.6％。
据了解，君翔重阳的主要特点是可以投资于公司债券（包括可转换债券），公司债券，中小企业私募债券，可分离交易债券，可交换债券，包括股票和股票。 索引。 期货等
重阳这次选择对冲其对冲其纯库存策略产品，以实现能够在疲软的市场中创造明星产品的目标。
骏翔重阳基本上采用Alpha套期保值策略，即选择一个表现优于市场的投资组合，只要该投资组合可以比比较指数强，并且可以对冲系统性风险（β 风险）），从而剥离Alpha收益。 为了获得相对稳定的收入。 一个更直接的说法是选择一个性能远胜于市场的投资组合，并使用衍生产品来对冲整个市场对该投资组合的影响。
当然，这不是一种无风险的对冲策略。 选股能力是核心。 合并能否胜过市场是获利的关键。 当然，选择可以跑赢市场的组合并不难。 由于封闭式基金的强大投资组合和固定规模，使其在2015年的增长趋势比大盘高100％。
股，其最重仓的股票为福耀玻璃（行情 股吧 买卖点） 、青岛海尔（行情 股吧 买卖点） 、青岛啤酒和燕京啤酒（行情 股吧 买卖点） 4只，由于重仓品种大多属于弱周期类品种，整体走势也强于大盘，但如果大盘反转向上的话，弱周期类品种能否继续跑赢大盘也是一个隐患，所以该品种一定要在大盘弱势的情况下才能发挥威力。
另一只明星对冲私募就是我们熟知的朱雀投资旗下的朱雀阿尔法1号，公司大致采取的是利用股指期货的空单对冲持有的股票市值，如果其投资组合表现强于沪深300指数的话，则对冲整体盈利，否则结果相反。比如今年6月底大盘暴跌期间，该产品就取得了正盈利，跑赢大盘十几个百分点。
那么，这种投资方法是否适合普通投资者呢？实际上，有一定资金量的普通投资者都是可以做到的，比如熊市的时候，买入品牌类的非周期性消费医药（行情 专区）股，对冲沪深300指数的期指空单；牛市的时候，买入券商 、保险（行情 专区） （放心保 ）、地产等强周期类股票，同样对冲沪深300期指的空单。
对冲策略的最大好处就是最大程度地减少人为主观的因素，更趋向于电脑程序化的交易，但更适合于大资金。而私募中大多数产品并没有引入对冲机制，那么，对于传统股票策略类私募如何进行风控就比较复杂了。
价值风控：利用安全边际去事前规避
目前表现最稳健的私募群体中，我们发现，价值类风控是普遍手法，所谓价值类风控是指一切风险要事前防范，而非事后补救（如止损），所谓事前规避风险在于强大的选股能力，在选择投资标的的时候，价值投资者往往会选择安全边际比较高的股票，所谓安全边际较高，一方面是指股价相对内在价值有较大的折扣，另一方面也指公司层面比如品牌、管理、财务等等因素都是相对具备优势的品种，这就需要投资者对企业的基本面做出预判，如果企业基本面没有发生变化，一般会考虑继续持有。
最典型的是王小刚管理的鼎峰系列，其中鼎峰4号过去两年排名同类私募第三，王小刚的投资理念是高成长结合能力圈原则，善于集中持股，一般持有股票10只左右，从历史的行业偏好上看，户外运动用品、安防、苹果供应链、装修园林、品牌中药、医疗器械及服务是其主攻范围，最终通过一系列能够跑赢大盘的个股取得成功，除了事前规避风险外，王小刚还采取“刹车带”止损法，到了关键点位，比如净值九毛五的时候，必须把仓位降到五成以内，可以第二天加仓加回来，但是必须有减仓这个动作。
事前风控确实可以在很大程度上提前规避一些风险，但缺点在于基于基本面的判断，往往交易周期较长，而且需要投资人对基本面有着很好的理解，还要有足够的耐心。
预判趋势，左侧布局
所谓跟随趋势就比较容易理解，即大趋势不好，就采取不做的原则。值得一提的是淡水泉赵军管理的“淡水泉成长一期”，该产品成立于2007年9月，目前累计净值已超过200，截止到7月15日，今年以来获取了12.67%的绝对收益，继续跑赢大盘。
淡水泉掌门人赵军向来较为神秘，鲜有公开言论。据了解，淡水泉信仰“逆向投资”，即在熊市末期采取左侧提前布局的策略，博取右侧牛市的波段收益，当然这种方法也让他在熊市末期遭遇过不小损失，但一般都会在随后的牛市中扳回来。
而星石则是一个趋势派，其方法与淡水泉不同，星石十分注重宏观择时和下行控制，这几年星石长期保持低仓位，直到今年大盘跌到2000点时才采取越跌越买的宝塔式建仓原则。一方面是认为股市超跌严重，另一方面也是对经济下行空间有限的左侧判断。数据显示，星石1成立于2007年7月30日，年化收益率超过10%。这种产品也会出现一些问题，虽然下行风险控制的比较好，但由于加入了宏观预测，往往会因此错过一些结构性行情。
