如何解决价值投资难题？ 如何解决价值投资难题？ 如何解决价值投资难题？
由于A股主板市场处于低迷状态，所以今年上海证券交易所上市公司的平均估值约为市盈率的16倍， 沪深300指数成份股的市盈率约为市盈率的15倍财联社早报。 然而，中小板上市公司的平均估值约为市盈率的49倍，而创业板上市公司的平均估值约为市盈率的75倍； 前两者正在低水平回升，这可谓全球价值下降； 后两者走在云端，可以说是具有全球价值的制高点。 因此，多头和空头都可以找到支持其观点的基础。
有人用经济转型来解释A股主板，中小企业板和创业板的估值钟声现象。 中小企业板和创业板所代表的大多数中小型市值股票都属于新兴战略行业，因此，该板块的股价飞涨和估值比主板高，这与经济转型策略是一致的，主板股票是 大多数情况下是传统行业，因此看跌指数和估值是不可避免的。
但是问题来了。 一般而言，全球市场的标准是中小盘股和小盘股分别占大盘股估值的40％和80％，但在A股市场则相反。 股票和小型股的估值至少是大型股的2倍。 更为神秘的是，除了人为压制的“石化二重奏”之外，蓝筹H股的价格通常比A股贵。 显然，海外投资者正在大陆投资。作者的估值观点不同意。
因此，经济转型只是一个单字。 尽管小盘股与经济创新周期有关，但是当小盘股普遍昂贵时，关键因素是流动性而不是经济转型。 其原理与今年大宗商品价格的原理相同。 但是，小型农产品的价格是“您会上涨，我会出现在市场上”。 当热钱充裕，但通货膨胀持续恶化时，小型股票和小型农产品已成为人们的最爱。
但是，国内量化宽松货币政策可能已成为过去。 如果审慎的货币政策意味着流动性减少，这是否也意味着投资策略的改变？ 尽管仍然很难说如何转换投资方式，但要借鉴A股和美国股市的经验，但是在较短的时间内，大盘股和小盘股之间的差异可能会很明显 ，但从长远来看，大盘股与小盘股之间的差异平均增长率接近。 因此，投资者不应在事后审查上涨的原因。 相反，他们应该寻找被忽视的跑步者。 当时的股票是H股，而今天的股票是A股。 这可能是一件好事。
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