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在不了解趋势的投资者看来，估值和趋势一直是不一致的。 我们认为，估值通常会给出一系列值。 当市场急剧跌破该范围或明显高于该范围时，估值的向心引力（即索罗斯所称的负力，随着其偏离估值中心而达到极限，并逐渐增强，最终可能 扭转趋势）。 反馈能力）将越来越强。 但是，当这种引力不会太大时，对市场的影响相对较小。 这时主要是趋势。
以当前市场为例，通过TTM计算得出的当前A股平均市盈率是20倍，不包括银行股，是27.5倍，MRQ分别是2.9倍和4.3倍。 在近170个子行业中，保险，银行，石油开采，煤炭，高速，航空，机场，铁路等十个行业的市盈率不到20倍，只有市盈率高的行业 不到银行业，通用钢铁，公路，机场，彩电等行业的2倍。
我们认为，考虑到未来市场将进入全面流通，目前的估值水平远高于长期合理中心。 在这种情况下，就整个市场而言，如果趋势也开始变糟，我们还有多少原因要开始做更多的事情？
当然，如上所述，趋势并不是万能钥匙。 当估值严重偏离中心时，在我们的研究框架中，将衡量风险收益率，而不是趋势。 成为决策的第一要素。 我认为，就目前的市场而言，如小盘股和创业板（ChiNext），情况就是这样。 目前，中小板指数的TTM市盈率高达47倍，MRQ市净率是5.6倍，而创业板给出的非现金资产最多为10倍。 乘以市净率。
对于这样的估值和不久前达到7000点并触及8000点的中小板指数，要实现100倍的市盈率和10000点的市盈率并非不可能 指数，但从风险和回报的角度来看，如果上升到10,000点，会有多少价值？
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