公司估值方法主要分为两类,一类是相对估值方法,其特点是主要采用乘数法,相对简单一些,例如PE估值法,PB估值法,PEG估值法,EV / EBITDA。 评估方法。 另一种是绝对估值法,其特点是主要采用折现法,较复杂的是折现现金流量法和期权定价法。
相对估值方法和“五朵金花”
el相对估值方法简单易懂,易于计算。 但实际上,每种相对估值方法都有一定的适用范围,并不适用于所有类型的上市公司。 目前,各种相对估值已被滥用,滥用和细化。 下面以最常用的PE法为例进行说明。
通常,市盈率值越低,公司的投资价值就越大。 因此,在P / E值较低时进行干预,而在P / E值较高时进行丢弃则更符合投资逻辑。 但实际上,由于认为“五朵金花”在2004年底的市盈率较低,且该公司具有投资价值而进行干预的投资者,目前不可避免地出现“巨额亏损”。 相反,采用“反市盈率”方法进行操作的投资者的平均收益是相当可观的,也就是说,在2001年底市盈率较高时干预“五朵金花”的投资者 ,在2004年底之前具有较低的P / E值。 那是什么原因呢? 实际上,这很简单。 原因是,《私募股权法》不适用于行业周期性强的上市公司,例如“五朵金花”。
另一方面,大多数投资者只关心市盈率本身的变化以及与历史价值的比较。 PE估值方法的逻辑被严重地细化了。 逻辑上,在市盈率估值方法下,绝对合理的股价为P = EPS