hy为什么阻碍价值投资的发展？
哪些因素阻碍了当前国内证券市场中价值投资的发展？
首先，这是上市公司的股权结构体系，其股权结构分散且实际上并未完全流通永辉超市股票。 股权分割的多元化结构体系是我国股票市场所独有的。 股权分拆首先是指将股份分为限制性股份和流通股，其次是指A股和B股之间的差额。 这些差异导致同一公司在市场中的价格信号不同，评估机制也不同，从而导致市场功能错位和公司估值的不确定性。 同时，特殊的股权结构导致对价值投资进行定量分析的困难。
其次，在我国股票市场上，大型蓝筹上市公司以外的公司的市盈率相对较高。 尽管我国股市中大型蓝筹公司的市盈率已经很低了，但从中小型板，创业板和蓝筹公司以外的其他上市公司的角度来看，其市盈率却很低。 将我国股票市场的平均市盈率与国际成熟市场的平均市盈率进行比较。 显而易见，我国股票市场的可比性高低，这使得国际上普遍使用的相对价值法（比较市盈率，市净率）具有整体提高类比对象的缺陷。 在这种情况下，管理层要求对大型蓝筹公司进行价值投资的呼吁符合市场现实。
此外，价值投资的长期利润模型的基础并不牢固。 在价值投资理念中，长期获利的基础是蓝筹股的现金股利。 但是，从基金公司多年的年度报告来看，基金的利润主要是通过股票的价差来实现的。 它的操作模式实际上仍然是作为“零和游戏”来应对市场的，其利润是基于其他投资的。 在损失的基础上。 如果该模型想要获得高于市场平均收入水平的价格，则不可能长期存在。 管理层确实在鼓励上市公司的股利分配方面做了很多努力，但是股利分配太小，大多数公司的股利回报率无法达到同期的银行储蓄利率。 由于资本市场缺乏科学的退市机制，与海外市场相比投资品种相对单一，整个社会环境不重视投资，这也是价值投资深深扎根的原因。 的人。
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