当前位置:首页 > 股票知识 > 详情

华丽家族股票解析财务指标如何筛选优质股票?

2021-05-21 15:10:34 阅读(54) 评论(0) 炒股大本营

financial财务指标如何筛选优质股票? 如何通过财务指标筛选优质库存?

华丽家族股票解析财务指标如何筛选优质股票?

是否可以使用财务指标筛选出来年在二级市场上表现良好的股票? 结合2002-2007年年报财务数据,对六类和24项财务指标的选股能力进行定量分析,可以发现销售毛利率,总资产周转率等六项主要指标是优秀的华丽家族股票。 高品质的股票。 财务指标的强大组合可以产生更强的选股能力。 但是,财务指标的选股能力也将随着股票投资组合的大小而变化。 100个股票投资组合的财务指标适用于30个股票投资组合。 是非常不同的。

证券研究人员通常使用基本面分析方法来研究股票。 他们对单个股票投资价值的探索主要基于对未来基本面改善的期望,因此他们专注于挖掘有关上市公司未来的良好信息。 这实际上是从时机的角度来判断单个股票的投资机会。 从另一个角度来看,利用上市公司的历史财务信息来发现高质量的公司也是一种可行的选股方法。

一般而言,具有良好历史基础和优良品质的公司是具有低投资风险和长期投资价值的高质量资产。 从定量金融的角度来看,从上市公司的历史财务信息中找到优质公司的共同特征,并将其与每个公司进行比较,还可以发现明年哪些公司的股票可以超过市场。 哪个执行了。

股票选择能力和财务指标风险

从财务角度来看,有许多指标可以表征上市公司的质量,大致可以分为盈利能力,经营能力, 运营能力,偿付能力,现金流量和增长能力。 这六类指标由许多更具体且可计算的财务指标组成。 我们选择了24项财务指标,包括毛利润率,总资产周转率等,以表征上市公司的基本素质。 我们希望采用“观察这些指标”以更详细地了解公司的基本历史信息,并发现哪些基本信息与二级市场的投资业绩最直接相关。

同时,我们构建了选股能力指数(SSC)来表征单个财务指数与二级市场表现之间的关系。 具体设计是:利用上市公司2002年至2007年的年报数据,从上证300指数非金融成分股中选择财务指标最好的几只股票,构建投资组合,并进行观察。 这些股票在下一年的报告期间的收益率。 年度报告的期限为披露年度报告的4月30日至次年的4月30日。 这24个指标的重要性得分是根据回报水平确定的。 年度收益率最高的财务指标被分配值为24,收益率最低的财务指标被分配值为24。该指标分配为值1。这样,选股能力( 每个财务指标的SSC)可以用公式表示,即每个财务指标在6年内的平均重要性得分与所有指标的平均水平之差除以该指标得分的标准差。

假设股票投资组合的大小为30,根据该投资组合在6个年度报告中的累积回报率,我们分析了这24个财务指标。产周转率、息税前利润/营业总收入、流动资产周转率、营业总成本/营业总收入、经营活动净收益/利润总额等六大指标在甄选优质股票上能力优异,平均累计收益率都显著地大于其余指标,其中,盈利能力类指标3个,营运能力类指标两个,经营能力类指标仅1个。

  从风险的角度看,这些财务指标在选股能力上的波动值得关注。波动越大,用来选股的风险也就越大。财务指标选股能力的波动程度,可以用重要性得分在6个年度跨度期间的标准差来衡量。波动性大的财务指标用来衡量股票的投资价值时必须慎用, 因为它们选出股票组合的业绩稳健性比较差。

  我们把最稳健的销售毛利率指标和波动最大的经营活动产生的现金流净额/负债合计指标在2002-2007年度的重要性得分情况进行了对比,显然,后一偿债指标的选股业绩稳健性比较差,而销售毛利这样指标的选股业绩则非常稳健。

  不同股票组合规模适用不同财务指标

  财务指标的选股能力有可能随着股票规模的变化而变化,有的指标对甄选小规模组合的股票非常有效,但甄选大量股票时则效率较低,有的指标可能恰恰相反。为此,我们分别构建了30只、50只、100只股票规模的组合,每个规模下选股能力最强的指标赋值24,选股能力最弱的指标赋值1,结果发现每个指标在不同规模下的选股能力强弱不同。以销售毛利率为例,这一指标对于小规模股票比较有效,当股票规模上升时,其能力则不断下降。

  我们对于上述30只股票规模下最有效的六大指标进行的敏感性分析发现,销售毛利率、总资产周转率甄选小规模优质股票能力较强,而对大规模股票则效率较低,其余3个指标,包括流动资产周转率、营业总成本/营业总收入、经营活动净收益/利润总额,选股能力的规模敏感性较小。

  而在100只股票的规模下,这24个财务指标中选股能力最强的六大财务指标中,营运能力类的有两个,包括流动资产周转率、应收账款周转率;盈利能力类的有两个,包括扣除非经常性损益的ROE、净资产收益率;经营能力类和成长类指标各有一个,为扣除非经常损益后的净利润/净利润、净资产收益率(摊薄)(同比增长率)。可以看出,随着股票组合规模的扩大,投资的主题元素显得较为多元。从财务指标的平均累计收益率来看,这六大财务指标的平均累计收益率也显著大于其余指标,只是随着股票规模的扩大,这种相对优势不如小规模股票组合那么大。

  在那些选股能力优于平均水平的财务指标中,选股能力波动最大的是总资产净利率,波动最小的是应收账款周转率。波动大显示该指标选股能力不稳健,由此选出的股票组合业绩不那么稳定。

  财务指标强强联合选股能力更强

  以上结论都是基于单指标展开,而把财务指标强强联合,有可能产生更强的选股能力。

  还是以30只股票规模为例,利用2002-2007年年报对单指标选股能力最强的前6大指标回溯出较优的权重配置,该选股体系着重配置销售毛利率、息税前利润/营业总收入、流动资产周转率三个指标,主要强调了上市公司的盈利能力和营运能力。在该体系下,精选的30只股票组合的期末收益率为357.57%,高于单指标选股的业绩,也高于简单的平均权重选股体系的业绩。

  基于财务指标选股的超额收益较明显

  策略指数不仅需要具备稳健的Alpha,而且需要成分股的规模适中,使得调整流动性充足,并避免单只股票的配置比例受限,因此,50只成分股也许是个合适的规模,相关指数表现的稳健性会强于30只的组合,因此,我们运用上述分析方法构建了“非金融策略50指数”。

  以2002-2007年年报数据来看,销售毛利率、息税前利润/营业总收入、营业总成本/营业总收入、经营活动净收益/利润总额、营业外收支净额/利润总额、总资产周转率等六大财务指标与二级市场的业绩关联性最强,单指标选股能力居前,这六大指标与30只规模偏好的指标非常近似。根据历史回溯的较优权重显示,盈利能力指标仍然占据最重要的地位,其次是营运能力指标,经营能力指标的权重相对最小(附图)。每年平均配置50只成分股,“非金融策略50指数”的回溯业绩与沪深300指数相比,超额收益较明显。

  财务指标可用于股票池筛选和策略指数设计

  基于以上研究可以发现,对于30只规模的股票组合,盈利能力指标较为重要。不过,财务指标的选股能力对股票组合规模敏感,在不同的股票规模要求下,财务指标的选股效率会有差异,例如销售毛利率、总资产周转率甄选小规模优质股票能力较强,而对大规模股票则能力较弱,对于100只股票组合最有效的几个财务指标与适合30只股票组合的大相径庭。

  进一步研究发现,财务指标间的强强联合能产生更强大的选股能力,对于30只规模的股票组合需着重配置销售毛利、息税前利润/营业总收入和流动资产周转率三个指标,主要强调上市公司的盈利能力和营运能力。

  财务指标选股能力指标可用于股票池筛选,财务指标选股能力的研究结论也有助于设计相应的策略指数,利用既定规模下选股能力较强的财务指标组合构建基本面策略指数,我们回溯的“非金融策略50指数”主要强调上市公司的盈利能力、营运能力和经营能力,其回溯业绩显著优于沪深300指数。

更多财务指标如何筛选优质股票知识请关注炒股大本营

上一篇:股票啦讲述股票买卖的不败法则是什么?股票买卖的不败法则有哪些

下一篇:国盛证券讨论如何将炒股“娱乐到底”

相关推荐

  • 微平台股票资讯网谈论市盈率的好坏如何分析

    微平台股票资讯网谈论市盈率的好坏如何分析

    如何分析市盈率的质量? 的市盈率是否有助于我们分析股指的趋势,所以中国一直存在很大的差异微平台股票资讯网。 负面看法是:A股是一个依赖政策和资金的市常 近年来,随着股权分置改革和大规模扩张的实施,市场结构发生了变化,因此过去的市盈率不再有意义。 我个人认为,从理论上讲,这种观点更难把握。 市盈率可以从股票价格定价公…
    2021-05-21 阅读(53)
  • 福田汽车股吧了解如何定量判定股票有庄家进驻

    福田汽车股吧了解如何定量判定股票有庄家进驻

    如何定量判断做市商是否进入股票? 可以判断以下现象福田汽车股吧。1.股价急剧下跌后,进入水平调整状态时,股价出现了间歇性波动。 当股票价格处于低位区域时,如果有多个大订单,则股票价格不会显着上涨。2.尽管最近阶段的股价未能超过最高价位,也没有跌落至最低价位,但分时的波动通常很大 图表。 委托购买与委托销售之间的价格差…
    2021-05-21 阅读(48)
  • 斯达半导体股票解惑中箱体阻力位如何确认和运用

    斯达半导体股票解惑中箱体阻力位如何确认和运用

    如何确认和使用中间盒的电阻水平?the中间盒的电阻水平主要是中心轴点斯达半导体股票。 一旦股指看到中心轴,它就必须在短期内看到方框的顶部。 否则,股指将回到框的底部以获取动力。 此时的命中率超过95%。normal通常情况下,股指是中上框的强势市场; 当下中间箱运行时,通常是基于保持位置或吸收率低; 当上中框运行时,通常会分…
    2021-05-21 阅读(46)
  • 金新农股票议论拒绝暴富心态 重视双向思维

    金新农股票议论拒绝暴富心态 重视双向思维

    拒绝致富的心态和对股票进行双向思考的心态将为您提供有关拒绝致富的心态的相关信息金新农股票。 “希望通过以下方法实现财富自由 “股票市潮,这是许多投资者的梦想,有人认为这是一个长期目标,我们必须稳定并追求复利。 有些人利用市场作为对机场的投资,希望在一夜之间致富,甚至赌上自己的全部财富,从而导致悲剧。 在这一轮牛市…
    2021-05-21 阅读(56)
  • 威力外汇议论回调期的操作攻略是什么

    威力外汇议论回调期的操作攻略是什么

    the回调期间的操作策略是什么? 回调期间有哪些操作策略? 以下股票交易总部将为您介绍回调期间的操作策略威力外汇。appear出现政策上限和估值上限后的回调期 例如:2009年8月4日至2009年9月1日(3478点-2639点,24%)。 特点:经过一段时间的上涨,由于市场情绪变得疯狂并且股票估值高,政府不得不开始警告市场风险,并开始引入相应…
    2021-05-21 阅读(46)
  • 福田汽车股吧理解如何发现庄家坚决介入的个股?

    福田汽车股吧理解如何发现庄家坚决介入的个股?

    如何找到经销商坚决干预的库存? 如何找到经销商坚决介入的库存? 发现经销商坚决干预的个人库存技能? 从技术角度来看,有几个明显的信号: 首先,股价已经下跌了很长时间,股价已经停止下跌并反弹福田汽车股吧。 当它上升时,交易量增加,而当它撤退时,交易收缩。 在日线图上,阳线多于阴线。 对应于阳线的交易量明显扩大,而最高…
    2021-05-21 阅读(49)